报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告的核心观点 - 4月9日特朗普“对等关税”落地，主要影响玻纤及制品，为实现GDP增长目标需扩张内需，宏观政策对建材板块刺激作用值得期待 [3] - 推荐消费建材板块的三棵树、东方雨虹等，水泥板块受益标的有海螺水泥等，玻纤板块推荐中国巨石，药用玻璃板块推荐力诺药包等 [3] - 《水泥行业节能降碳专项行动计划》将加快节能降碳与能用设备迭代更新 [3] - “对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头提价，LowDk电子布相关产业链关注度升温 [3] 各目录总结 市场行情每周回顾 - 本周（2025年4月7日至4月11日）建材板块下跌2.42%，跑赢沪深300指数0.46pct；近三个月建材板块跑赢4.32pct；近一年跑输6.26pct [12] - 细分板块多数下跌，水泥制造涨幅最大，个股涨少跌多 [14][17] - 截至4月11日，建材板块平均市盈率PE为25.76倍，位列A股全行业倒数第16位；市净率PB为1.10倍，位列倒数第3位 [19] 水泥板块 - 基本面：截至4月11日，全国P.O42.5散装水泥平均价341.69元/吨，环比下跌1.82%，各地区价格走势分化；截至4月10日，全国熟料库容比57.52%，环比上升4.24pct [24] - 原材料价格：截至4月11日，上海港动力煤到港价705元/吨，周环比持平 [55] - 上市企业估值：展示青松建化、塔牌集团等企业的总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [75] 玻璃板块 - 浮法玻璃：截至4月11日，现货价格1324元/吨，环比上涨0.76%；期货结算价1154元/吨，周环比下跌5.10%；全国库存环比下降，全国浮法玻璃库存5622万重量箱，降幅1.45%，重点八省库存4346万重量箱，降幅2.34% [77][80] - 光伏玻璃：截至4月11日，全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价139.45元/重量箱，环比持平 [87] - 主要原材料价格：重质纯碱现货价格环比下跌3.01%，期货价格环比下跌4.68%，库存环比下降0.49%，开工率环比增长2.96pct；石油焦价格环比上涨0.59%，重油价格环比下跌1.37%，天然气环比下跌0.08% [90][96] - 盈利能力：浮法玻璃盈利环比上涨，玻璃 - 纯碱 - 石油焦价差涨幅7.03%等；光伏玻璃盈利环比上涨0.68% [104][112] - 上市企业估值：展示福莱特、南玻A等企业的总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [116] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱：市场成交一般，个别产品周内价格小降，主流产品报价暂稳，局部成交有灵活空间，大厂产销维持平衡及以上水平，预计价格大概率持稳观望 [118] - 电子纱：市场价格稳定，整体交投尚可，下游订单增量有区域差异，后期市场短期各池窑厂或维稳出货，部分中高端产品或有需求缺口 [122] - 上市企业估值：展示山东玻纤、长海股份等企业的总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [129] 消费建材板块 - 原材料价格：截至4月11日，原油价格66.16美元/桶，周环比下跌1.08%等，主要原材料价格维持小幅波动 [130] - 上市企业估值：展示东方雨虹、科顺股份等企业的总市值、归母净利润、PE等数据 [134]