报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金和镍短线均看强，黄金短期和中期上涨，日内震荡偏强；镍短期上涨，中期震荡，日内上涨 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 上周金价探底后持续回升，呈现三连阳走势，突破前期高点，纽约金站上3250美元，沪金站上760元 [3] - 4月初金价下挫因特朗普宣布对等关税政策，我国反制后市场衰退交易，黄金因流动性好且前期涨幅大被拆东墙补西墙 [3] - 4月7日特朗普称若中国不撤销反制将额外加征50%关税，4月8日全球资产下挫，4月9日我国加码反制，随后美国延缓未反制国家关税措施90天，全球资产普涨，黄金企稳反弹 [3] - 关税政策加码对盘面边际影响下降，放松催化多头反攻，短期金价突破前期高位，上行动能强，动力短期来自美元指数下挫和流动性风险下降，中长期来自去美元化和逆全球化 [3] - 短期可参考5日均线顺势而为，中长线可关注20日均线和60日均线 [3] 镍 - 上周镍价大幅低开破位后触底反弹，再度回升至长期震荡区间 [5] - 宏观上美国关税措施放松催化多头反攻，全球资产普涨；产业上镍矿维持强势运行支撑镍价，下游不锈钢表现较弱 [5] - 前期宏观主导下镍价跌破2023年11月以来底部，有破位下行之势，短期宏观情绪回暖，期价或有超跌反弹之势 [5]