报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油宏观影响减弱呈震荡反弹态势，豆油受关税情绪影响且现实驱动少[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价8748元/吨，跌幅0.07%，夜盘收盘价8760元/吨，涨幅0.14%；豆油主力日盘收盘价7712元/吨，涨幅0.50%，夜盘收盘价7698元/吨，跌幅0.18%；菜油主力日盘收盘价9310元/吨，涨幅0.49%，夜盘收盘价9370元/吨，涨幅0.64%；马棕主力收盘价4214林吉特/吨，涨幅0.33%；CBOT豆油主力收盘价47.76美分/磅，涨幅2.23% [1] - 期货成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交549226手，减少91887手，持仓172008手，减少29390手；豆油主力昨日成交80409手，减少38888手，持仓154135手，减少14032手；菜油主力昨日成交313474手，减少64281手，持仓118307手，减少13444手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度，广东）9250元/吨，价格无变动；一级豆油（广东）8100元/吨，价格上涨30元/吨；四级进口菜油（广西）9250元/吨，价格下跌90元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1065美元/吨，价格无变动 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差502元/吨，豆油（广东）基差388元/吨，菜油（广西）基差 -60元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差562元/吨，前两交易日为511元/吨；豆棕油期货主力价差 -1068元/吨，前两交易日为 -1108元/吨；棕榈油59价差552元/吨，前两交易日为568元/吨；豆油59价差32元/吨，前两交易日为28元/吨；菜油59价差 -44元/吨，前两交易日为 -50元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 丰隆投资银行研究维持2025 - 2026毛棕榈油价格预估分别为每吨4000和3800林吉特，预测供应前景复苏后毛棕榈油价格强劲势头将消退 [2] - SGS预计马来西亚4月1 - 10日棕榈油出口量为211252吨，较上月同期减少6.63% [4] - USDA干旱监测报告显示截至4月8日当周，约22%的美国大豆种植区域受干旱影响，上周为33%，去年同期为22% [4] - USDA民间出口商报告向未知目的地出口销售12.1万吨大豆，其中5.5万吨于2024/2025年度交付，6.6万吨于2025/2026年度交付 [4] - NOPA月报前瞻显示2025年3月美国大豆压榨量料增至每年第三个月份的纪录高位，日均大豆压榨量料自2月的五个月低位回升；受访9位分析师平均预估NOPA成员单位3月大豆压榨量为1.97602亿蒲式耳，若实现将比2月增加11.1%，较2024年3月增加0.6%；3月大豆压榨量估计在1.935亿至2.02亿蒲式耳之间，预估中值为1.98亿蒲式耳；据六位分析师估计，截至3月31日，预计豆油库存将增至16.17亿镑，若实现较2月底增长7.6%，较上年同期低12.7%，为自2024年6月底以来最高水平；分析师对美国豆油月末库存预估值在14.75亿至17.00亿磅之间，预估中值为16.24亿磅 [5] - Patria Agronegocios称巴西2024/2025年度大豆收割完成89.09%，上一年度同期为85.13%，五年均值为88.9% [6] - 美国农业部海外农业服务机构月报显示巴西生物柴油产量激增使豆油转为国内燃料消费，收紧出口供应量致价格在2025年初维持高位；过去10年巴西豆油消费量增加一倍以上，产量跳增52%，刺激大豆压榨产能；2024/25市场年度巴西豆油产量预计达1200万吨，出口量预计为130万吨，较去年几乎持平；国家能源委员会2月决定3月生物柴油混合比例维持在14%，不太可能显著减缓生物柴油扩张 [6] - 加拿大谷物委员会数据显示截至4月6日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加32.9%至30.97万吨，2024年8月1日至2025年4月6日出口量为717.56万吨，较上一年度同期增加76.2%；截至4月6日，加拿大油菜籽商业库存为120.4万吨 [7] 趋势强度 棕榈油和豆油趋势强度均为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [8]