报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯短期偏强，关注多PX空PTA对冲；PTA短期偏强，关注9 - 1正套和多PTA空PF对冲；MEG供应边际回升，多PTA空MEG [4][8] - 橡胶震荡偏强；合成橡胶低位震荡运行；沥青去库延续，短线震荡 [2][9][14] - LLDPE宽幅震荡；PP价格震荡，成交一般；烧碱基本面承压，关注限仓因素 [2][29][33] - 纸浆震荡偏强；原木震荡反复；甲醇宽幅震荡 [2][41][45] - 尿素短期边际转弱，中期高位震荡；苯乙烯短期震荡偏强；纯碱现货市场变化不大 [2][53][56] - LPG原油回暖，交割月关注基差变化；PVC低位震荡 [2][65][77] - 燃料油短期转强，窄幅整理走势为主；低硫燃料油夜盘小幅走弱，外盘高低硫价差收窄 [2][82] - 集运指数（欧线）6 - 10正套、8 - 10正套、10 - 12反套持有；短纤单边震荡市，波动率放大，做扩PF - PR价差；瓶片单边震荡市，波动率放大 [2][32][35] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 基本面跟踪：给出2025年4月7 - 11日对二甲苯、PTA、MEG主力收盘价格、月差、品种间价差、基差、仓单数等数据及日度变化 [4] - 市场概览：4月1 - 10日韩国PX出口总量约13.3万吨，出口至中国大陆约11.4万吨；4月11日PX价格小幅上涨；聚酯厂开工率未如预期下降；部分聚酯生产商4月11日开会讨论开工率；PTA生产商和买家因关税采取谨慎措施；华南一套40万吨/年乙二醇装置取消检修计划 [6][7] - 行情观点：聚酯链终端订单使PX估值回升，预计反弹，关注多PX空PTA对冲；聚酯开工超预期，PTA去库力度大，短期偏强，关注9 - 1正套和多PTA空PF对冲；供应边际回升，多PTA空MEG [8] 橡胶 - 基本面跟踪：给出橡胶期货市场、价差数据、现货市场相关数据及变动幅度 [11] - 行业新闻：近期泰国胶水、杯胶，云南产区胶块、胶水收购价格；上周中国半钢胎、全钢胎样本企业产能利用率环比、同比下降；市场观望收储政策落地情况 [12][13] 合成橡胶 - 基本面跟踪：给出合成橡胶期货市场、价差数据、现货市场、基本面相关数据及变动幅度 [14] - 行业新闻：本周期国内丁二烯样本总库存明显走高；截止4月9日中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量环比增加；顺丁橡胶现货供应预计开工率提升，需求转弱，库存小幅上涨，价格偏弱运行 [14][16] 沥青 - 基本面跟踪：给出沥青期货、价差、现货市场相关数据及变动情况 [17] - 市场资讯：本周国内沥青周度总产量环比、同比下降；截止4月10日国内54家沥青样本厂库库存减少，104家社会库库存增加 [28] LLDPE - 基本面跟踪：给出LLDPE期货、价差、重要现货价格相关数据及变动情况 [29] - 现货消息：市场价格涨跌互现，交投气氛回落，下游观望，小单为主 [29] - 市场状况分析：宏观变动大，贸易战加剧不确定性，市场宽幅震荡；美国加征关税影响塑料制品出口和聚乙烯进口；2025年二季度国内PE装置新增产能预计215万吨，供应压力或在三季度体现，需求端受贸易战冲击，市场倾向做空聚乙烯利润 [29][30] PP - 基本面跟踪：给出PP期货、价差、重要现货价格相关数据及变动情况 [33] - 现货消息：国内PP市场区间窄幅波动，期货对现货难提振，下游询盘积极性不佳，成交未改善，关注检修、关税及政策面情况 [34] 烧碱 - 基本面跟踪：给出烧碱05合约期货价格、山东最便宜可交割现货32碱价格、山东现货32碱折盘面、基差数据 [36] - 现货消息：山东地区主要氧化铝厂家4月13日起采购32%离子膜碱价格下调 [37] - 市场状况分析：宏观变动大，贸易战加剧不确定性；基本面烧碱驱动向下，氯碱利润压缩；交易层面四月第16个日历日面临限仓，低位追空需谨慎；供需层面氧化铝供应端存减少预期，烧碱库存高，要改变高库存结构需供应端大幅减产或需求端大幅扩张，内需扩张空间有限，出口方向有支撑但外商采购谨慎；供应端金岭复产后液氯预计下跌，氯碱成本将抬升 [38] 纸浆 - 行业新闻：上周五纸浆市场价格报盘下探，交投改善有限，需求端疲弱，建议关注政策及需求改善信号；生活用纸市场价格偏弱整理，受需求淡季影响，观望原料浆价和行业纸企开工率调整 [43][44] 原木 - 宏观及行业新闻：截至4月8日，4月新西兰4米中A辐射松外盘（CFR）主力价较3月下降7美元/JAS方 [47] 甲醇 - 基本面跟踪：给出甲醇期货市场、基差、月差、现货市场相关数据及变动幅度 [49] - 现货消息：上周国内甲醇市场受宏观面主导，震荡整理；烯烃板块在贸易战格局下被多配，MTO利润修复，甲醇港口后续累库趋势确定性高，预计后续承压运行 [51] 尿素 - 基本面跟踪：给出尿素期货市场、基差、月差、现货市场、供应端重要指标相关数据及变动幅度 [53] - 行业新闻：截至4月9日中国尿素企业总库存量环比增加；市场受中美“对等关税”影响，权益类市场宽幅震荡；周末现货成交清淡，预计短期回调，中期UR2505及UR2509合约高位震荡，上方受高供应压制，下方受农业需求支撑 [54][55] 苯乙烯 - 基本面跟踪：给出苯乙烯期货、价差、利润相关数据及变动情况 [56] - 现货消息：芳烃内部MX强于其他芳烃，5月前MX强于纯苯格局存在，6月后MX格局恶化；LPG/NAP带来芳烃与烯烃比价机会，市场阶段性买苯乙烯空纯苯；产业链库存贬值矛盾严重，产业基本面驱动向下；策略为反弹之后逢高空，逢高压缩苯乙烯利润 [56][59] 纯碱 - 基本面跟踪：给出纯碱期货、价差、重要现货价格相关数据及变动情况 [62] - 现货消息：国内纯碱市场低位震荡，装置无明显波动，产量及开工率高位调整，下游需求平平，短期延续弱势 [62] LPG - 基本面跟踪：给出LPG期货、价差、产业链重要价格数据相关数据及变动情况 [65] - 市场资讯：4月10日5、6月份沙特CP预期丙烷、丁烷价格有变动；列出国内PDH装置和液化气工厂装置检修计划 [72][73][75] PVC - 基本面跟踪：给出PVC 05合约期货价格、华东现货价格、基差、5 - 9月差数据 [77] - 现货消息：供需面变化不大，企业检修供应略减，市场货源交付出口，库存去化，华东地区现货市场坚挺，价格小幅震荡 [77] - 市场状况分析：关税政策利空PVC制品出口需求，但体量有限；宏观情绪影响短期市场；基本面西北氯碱一体化有利润，上半年PVC高产量、高库存结构难缓解，高产量格局短期难改变，高库存压力持续，出口需求只能阶段性缓解 [78] 燃料油、低硫燃料油 - 基本面跟踪：给出燃料油期货、现货价格、价差相关数据及变动情况 [82] 集运指数（欧线） - 基本面跟踪：给出集运指数（欧线）期货、运价指数、即期欧线运价、汇率相关数据及变动情况 [84]