报告行业投资评级 - 汽车行业评级为强于大市（维持评级） [10] 报告的核心观点 - 关税影响边际转弱，可把握智驾平权带来的投资机遇，积极参与汽车年报行情；关税交易钝化后可逐步积极做多机器人板块；低空经济板块相对“滞涨”，静待催化 [2][12][17] 各行业总结 汽车行业 - 近期行情：本周申万汽车指数下跌 5.5%，申万一级行业排名 21/31 位 [2] - 行业变化：4 月 1 - 6 日，乘用车零售 21 万辆，同比增 2%，较上月降 14%；批发 21.2 万辆，同比增 11%，较上月降 21%；4 月 7 日大众与地平线合作；4 月 10 日上汽集团召开发布会 [4] - 行情复盘：1 - 3 月狭义乘用车批发销量增 11%，新能源增 42%；以旧换新政策加码；上海车展临近；4 月年报及一季报将密集发布；美国加征关税对中国整车出口影响不大 [5] - 投资策略：把握智驾平权投资机遇，积极参与年报行情 [8] - 建议关注：整车龙头组合 A 股比亚迪+赛力斯；港股吉利汽车+小米集团+理想汽车 [9] 人形机器人行业 - 近期行情：Wind 机器人指数近五日 - 8.30%，概念板块排名 283/326 [12] - 行业变化：4 月 7 日均普智能与智元成立合资公司；4 月 10 日宇树发布机器人格斗视频并将开启直播 [13] - 行情复盘：本周板块先回调后回暖，预计随关税战情绪弱化将反弹，交易方式将聚焦核心标的，关注丝杠设备交易机会，看好 25 年国内外共振机会，可左侧布局 [14] - 投资策略：看好国内外产业链共振机会，交易 t 链条确定性、国产链边际变化和设备扩散性机会 [15] - 建议关注：T 链核心、国产机器人链、1X 链核心、传感器突破、设备国产化等相关标的 [16] 低空经济行业 - 近期行情：Wind 低空经济指数本周涨跌幅 - 3.95%，概念板块排名 100/326 [17] - 行业变化：中央空管委印发专项措施；英搏尔与高域合作；海南公布行动方案；第五届消博会设低空经济展示专区 [18][20] - 行情复盘：本周板块随大盘，周三受益军工上涨；部分核心标的跌破年初股价平台；25 年进入订单落地阶段，关注订单落地和新方向环节，重视低空安全 [21] - 投资策略：核心标的跌破年初股价平台，板块静待后续催化 [22] - 建议关注：新方向和老标的相关企业 [23]