报告行业投资评级 - 看好丨维持 [13] 报告的核心观点 - 美方豁免部分产品“对等关税”，有望带动 A 股科技板块相关产业链标的止跌回升 [2] - 近期中美关税博弈使市场波动明显放大，A股科技板块调整较为明显，但进一步提升关税对市场行情影响有限 [8][9] - 洁净室板块全年基本面向上，国内芯片、面板等下游客户及海外市场有增长空间，相关标的有望止跌回升 [10] 根据相关目录分别进行总结 中美关税博弈情况 - 当地时间 4 月 2 日，特朗普签署“对等关税”行政令，美国对贸易伙伴加征“最低基准关税”，对中国大陆关税为 34%等；4 月 4 日中国宣布对原产于美国的所有进口商品加征 34%关税；截至 2025 年 4 月 12 日，美国对中国商品关税提高到 125%，中国对美国关税也对应提高至 125% [8] - 4 月 11 日，中国国务院关税税则委员会公告，若美方继续加征关税，中方将不予理会，进一步提升关税对市场行情影响相对有限 [9] 洁净室板块基本面情况 - 芯片领域，2025 年政府化债力度加大，新增投资或边际提升，带动洁净室行业订单增长，如北电集成 12 英寸集成电路生产线项目等正逐步落地 [10] - 面板领域，AMOLED 8.6 代线投资带来市场机遇，如京东方、维信诺相关生产线项目 [10] - 海外市场，新加坡、马来西亚、印尼、泰国、越南等国吸引投资建厂或发布产业发展策略，企业出海承接订单机遇有望提升 [10] 洁净室板块相关标的情况 - 亚翔集成 4 月初中标 VSMC MEP 31.63 亿元工程大单，2024 年 10 月也曾中标 VSMC 之 MEP 订单约 6.3 亿人民币 [11] - 圣晖集成 2024 年底在手订单余额 17.35 亿元（未税），较上年同期增长 31.47%，海外订单余额占比首次超过国内 [11] - 柏诚股份去年中标京东方洁净工程项目，未来在面板 + 半导体领域有望持续取得突破 [11]