报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024Q4业绩大幅增长，2025年增长趋势延续，新产能释放有望支撑公司持续成长，UHMWPE纤维在军工领域需求平稳增长，在人形机器人等科技领域应用有望提升行业景气度，预计2025 - 2027年EPS分别为0.86元、1.05元和1.23元 [5][7] - 公司持续打造3 + X产业布局，通过并购超美斯填补芳纶纤维空白，形成高性能纤维矩阵，助力开拓新兴领域 [6] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本2.25亿股，流通股本2.24亿股；总市值39.05亿元，流通市值38.95亿元；12个月内最高价19.29元，最低价9.57元 [3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入6.49亿元，同比增长1.41%；归母净利润1.3亿元，同比减少15.25%；拟每10股派现0.67元（含税）；预计2025年一季度实现归母净利润4444.10万元左右，比上年同期增长153.27%左右 [4][5] - 2024Q4实现营收2.22亿元，同比增长82.5%，环比增长28.0%；实现归母净利润0.49亿元，同比增长130.6%，环比增长41.6% [5] UHMWPE纤维板块情况 - 2024年该板块营业收入为3.55亿元，产量达7191.28吨，同比增长34.0%；销量为5722.08吨，同比增长41.6%；平均售价为6.20万元/吨，同比下降23.5%；销售毛利率同比减少1个百分点至37.7%；销售净利率同比减少3.8个百分点至20.8% [5] 产业布局情况 - 2025年1月公司以2.4亿元收购超美斯75.8%股权，超美斯有5000吨/年芳纶纤维及2000吨/芳纶纸产能，下游覆盖航空、轨交、电气设备等领域，客户包括空客、中航等头部企业 [6] 盈利预测和财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|649|942|1182|1426| |营业收入增长率(%)|1.41%|45.09%|25.44%|20.64%| |归母净利（百万元）|130|192|235|277| |净利润增长率(%)|-15.25%|47.69%|22.27%|17.82%| |摊薄每股收益（元）|0.58|0.86|1.05|1.23| |市盈率（PE）|21.98|17.06|13.95|11.84| [9] 资产负债表、利润表、现金流量表等相关指标 - 包含货币资金、应收和预付款项、存货等资产负债表项目，以及营业收入、营业成本、营业税金及附加等利润表项目，还有经营性现金流、投资性现金流、融资性现金流等现金流量表项目在2023A - 2027E的预测数据，以及毛利率、销售净利率、销售收入增长率等预测指标 [11]