报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025Q1中国VC/PE市场募资寒冬持续，新成立基金数量连年下滑，市场参与机构锐减，但头部机构韧性显现，浙苏粤鲁四省新设基金占全国近六成，国资在出资上占主导地位 [14][19][28] - 2025年一季度中国VC/PE投资市场虽有小幅降温，但整体仍维持在较高水平，电子信息行业占据主导地位，A轮及早期交易数量市场占比高，小额投资成主流趋势，人工智能领域投资交易数量上升 [52][59][64][70] 根据相关目录分别进行总结 VC/PE市场募资分析 - 新成立基金情况：2025Q1新成立基金972支，环比降25.6%，同比降30.3%，多季度同比环比负增长；711家机构参与设立基金，同比锐减，成立多支基金的机构占比25.1%，同比提升35.7% [14] - 地区分布：2025Q1 29个省市区新设基金，浙江217支居首，江苏、广东紧随其后，嘉兴新设103支居市县级首位，浙江、安徽、上海等地及嘉兴、宁波等地基金数量逆势增加 [19][20] - LP出资概况：投资格局呈“国资主导，企业活跃，VC/PE稳步参与”特点，国资类平台LP出手次数占比41.2%居首，江苏省战新母基金出手次数领先；国资类平台LP出资金额占比46.7%居首，国资合计占比80%，国家大基金三期、湖北交投集团等出手阔绰 [22][28] - 重点新设基金：如国家人工智能产业投资基金目标募集600.6亿元，聚焦人工智能领域股权投资等 [37] - 重点完成募集案例：如亦庄康桥医疗健康并购基金超70亿元（首关），聚焦医疗健康行业并购整合等 [43] VC/PE市场投资分析 - 整体投资情况：2025Q1投资案例2398起，环比降8.9%，投资规模3001.5亿元，环比降10.2%，东部沿海地区投资交易规模和数量占主导，江苏领先 [52][54] - 行业分布：电子信息行业投资数量和规模均排第一，半导体、人工智能等细分领域贡献核心增量，新材料、医疗器械和生物医药领域也吸引大量投资 [59] - 交易轮次及规模量级：A轮及早期案例融资交易数量1481起，占比61.8%，融资规模占比27.3%；非控制权收购+Buyout交易规模合计占比22.9%；亿元级以内交易占比67.1%，小额投资成主流 [64][66] - 人工智能领域投资：2024Q1至2025Q1投资交易数量从144起增至162起，早期投资规模显著增长，人工智能应用及平台成投资热点，AI大模型相关、AI工具相关企业占近三成 [70][72] - 重点融资案例Top10：如皖芯集成获95.5亿元股权融资，徐工汽车获64.44亿元战略融资等 [78]