报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕日内和参考观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，受中美关税政策、市场情绪、供应改善、进口大豆到港节奏等因素影响，需警惕远月基差走弱与库存重建带来的价格承压风险 [5] - 棕榈油日内和参考观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，因自身驱动不强、产业链逻辑转弱、国际市场缺乏驱动、资金支撑减弱，被动跟随其他油脂走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [5] - 核心逻辑是中美关税政策进入摇摆期增加市场不稳定性，关注市场情绪向产业逻辑切换，豆粕去库存趋势或受供应改善影响，进口大豆到港节奏重要，短期市场情绪回落，期价震荡偏弱运行 [5] 棕榈油 - 日内观点为震荡偏弱，中期观点为震荡，参考观点为震荡偏弱 [7] - 核心逻辑是棕榈油期价自身驱动不强，产业链逻辑转弱，国际市场缺乏驱动，关税政策影响小，被动跟随其他油脂走势，资金撤离支撑减弱 [7]