报告行业投资评级 - 看好丨维持 [8] 报告的核心观点 - 华为云发布 CloudMatrix 384 超节点，以“可池化、对等化、组合化”架构突破算力瓶颈，实现互联带宽与内存带宽双领先，国产算力产业链各环节均有望受益 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 4 月 10 日，华为云在安徽芜湖召开生态大会，推出 CloudMatrix 384 超节点，并宣布已在芜湖数据中心规模上线 [5] 事件评论 - 创新算力架构，推出最大规模超节点，华为云基于新型高速互联总线推出 CloudMatrix 384 超节点，重构 AI 基础设施，实现资源供给模式转变，昇腾云服务适配 160 + 第三方大模型，支撑行业应用快速落地 [11] - 硅基流动联合华为云基于 CloudMatrix 384 超节点昇腾云服务和高性能推理框架 SiliconLLM 上线 DeepSeek - R1，该服务在保证单用户 20 TPS 水平前提下，单卡 Decode 吞吐突破 1920 Tokens/s，可比肩 H100 部署性能，且模型精度与 DeepSeek 官方保持一致 [11] - 华为云 CloudMatrix384 超节点今年上半年或有数万规模上线，有望构建超万片大集群提供算力，在规模、性能和可靠性上对标英伟达 NVL72，互联带宽断点恢复在 10 秒级别，实现 2.8Tbps 卡间互联带宽，CloudMatrix 384 算力规模达 300 PFlops，相比 NVL72 提升 67% [11] - 技术开放 + 生态共荣，打造 AI 时代智能共同体，华为云构建“技术底座 + 开发者生态 + 产业协同”开放体系，生态规模已突破 1200 万开发者、4.5 万合作伙伴及 1.2 万云商店应用，协同拓展 AI 原生场景 [11] - 华为发布 CloudMatrix 384 超节点，国产算力产业链各环节均有望受益，涉及 AI 服务器及交换机、“铜连接”高速线模组、IDC 厂商、光模块、液冷温控设备、UPS 电源产品等领域，并给出重点关注和关注的公司 [11]