报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 清洁电器内销在国补拉动下有望延续高景气，带机械臂扫地机器人新品为扫地机形态进化打开想象空间，提高渗透率天花板，海外市场国产扫地机品牌势能持续提升，看好国产品牌出海抢占份额，建议关注科沃斯、石头科技 [3][40] 根据相关目录分别进行总结 扫地机：国补拉动下延续量价齐升，石头云鲸份额提升 - 市场规模：国补拉动下延续高增趋势，线上和线下渠道均显著增长，2025年3月线上销额11亿元，同比+48%，销量32万台，同比+46%，线下销额1.3亿元，同比+138%，销量2.8万台，同比+133%；一季度线上累计销额30亿元，同比63%，累计销量91万台，同比53%，线下累计销额2.5亿元，同比89%，累计销量5万台，同比86% [9] - 价格段：3k - 4k为最主流价位，消费者追求质价比，5k以上高端需求韧性强，2500以下低端价位持续收缩，3000 - 3500元价位同比提升15pct，3500 - 4000价位下滑19pct [13][15] - 品牌份额：科沃斯仍为首位，石头、云鲸、小米份额提升，2025年3月科沃斯、石头、追觅、云鲸、小米线上销量市占率分别为23%/21%/12%/17%/20%，同比变动分别为 - 4pct/2pct/ - 1pct/4pct/7pct，线上销额市占率分别为25%/26%/15%/17%/14%，同比分别为 - 6pct/4pct/ - 4pct/3pct/6pct [18] - 行业集中度：维持较高水平，2025年3月扫地机CR2、CR5线上销量市占率为43%/91%，线上销额市占率为50%/96% [21] 洗地机：高景气延续，均价恢复增长 - 市场规模：国补拉动下维持高景气，2025年3月线上销额7.6亿元，同比+55%，销量37万台，同比+53%，线下销额0.9亿元，同比+59%，销量2.8万台，同比+52%；一季度线上累计销额23亿元，同比+41%，累计销量114万台，同比48%，线下累计销额2亿元，同比27%，累计销量6.3万台，同比24% [23] - 均价情况：线上洗地机均价同比转正，线下均价延续2月正增长，25年3月线上均价为2064元/台，同比增长0.95%，线下均价为3321元/台，同比增长4.77% [29] - 品牌份额：添可仍为龙一，石头份额明显提升，2025年3月添可、追觅、石头、小米、云鲸、UWANT线上销量市占率分别为31%/18%/15%/13%/4%/8%，同比分别为 - 12pct/1pct/11pct/8pct/2pct/6pct，线上销额市占率分别为32%/19%/18%/9%/4%/9%，同比分别为 - 12pct/ - 1pct/14pct/6pct/1pct/6pct，石头份额提升主要系A30 PRO拉动 [34] - 市场集中度：双寡头垄断格局，石头抢占CR2份额，2025年3月洗地机CR2、CR5线上销量市占率为49%/84%，线上销额市占率为51%/87% [36] 投资建议 - 建议关注扫地机器人龙头公司科沃斯、石头科技 [3][40]