报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美贸易关税税率持续升级，国内低空产业短期冲击有限，中长期利于核心环节国产替代 [2][5][8] - 国内低空经济有中国特色，产业发展“以我为主”，关税整体影响有限；关税政策使中国无人机美国市场份额收缩，进口成本上升，倒逼国产替代；低空经济影响呈“短期承压、长期重塑”特点，有望突围 [5][8] 各目录总结 产业发展动态 - 关税冲突下，国内低空产业短期冲击有限、长期加速国产替代，关税影响有限且利于国产替代，低空经济有望突围 [8] - 空客 H160 型直升机获中国民用航空局型号认可证，中国对中型直升机需求增加，预计 2025 年 5 月交付首架 [11] - 工信部就《民用无人驾驶航空器唯一产品识别码》征求意见，该编码系统是管控体系核心基础，可保障设备全流程可追溯 [14] 行业融资进展 - 边界智控完成 5000 万元 A+轮融资，由毅达资本领投，资金用于提升飞控系统成熟度、推进适航体系建设和商业化进程 [5][15] 资本市场表现 - 近一周，Wind 低空经济指数下跌 3.9%，104 家上市公司市值中位数约 120 亿，仅 15%产业链公司股价上涨，岭南控股、晨曦航空、中航光电涨幅最高 [18] 行业会议预告 - 2025 年多个低空领域行业会议将在北京、深圳、武汉等地举办 [25]