报告行业投资评级 - 优于大市 [1][6] 报告的核心观点 - 全球数据中心电力需求预计大幅提升，固态电池产业催化不断，电网投资持续增长，风电景气周期延续 [1] 根据相关目录分别进行总结 AIDC 电力设备产业链观点与数据追踪 - 国际能源署报告显示，至 2030 年全球数据中心电力需求较 2024 年将增长一倍以上，达约 945TWh，美国、中国、欧洲、日本需求均有显著增长 [1][14] - 数据中心电力设备领域，全球巨头有完整产品序列和解决方案能力，国内企业在细分环节具竞争优势，随着算力芯片国产替代推进，价值链有望向中国企业转移，2025 年或为全球 AIDC 建设元年，相关环节龙头有望受益 [15] - 重点关注企业包括【金盘科技】【明阳电气】【伊戈尔】【盛弘股份】【禾望电气】【宏发股份】【麦格米特】 [1][15] 电网产业链观点与数据追踪 - 2025 年主网需求有望较快增长，特高压有望实现“5 直 3 交”招标，柔性直流或替代常规直流带动换流阀价值量提升，配网投资迎来新一轮景气周期，电网智能化需求有望迎来拐点 [23] - 重点关注企业包括【国电南瑞】【东方电子】【四方股份】【许继电气】【特锐德】 [3][23] 风电产业链观点与数据追踪 - 海风方面，25 年上半年江苏、广东重大项目有望开工，全国已核准待招标项目超 25GW，25 年或为招标大年，“十五五”期间年均海风装机有望超 20GW；陆风方面，25 年行业装机有望超 90GW 创历史新高，主机价格平稳，技术降本推动盈利反弹，中国风机出海订单有望高增，叶片、铸件等环节加工费或上涨 [3][38] - 重点关注企业包括【时代新材】【东方电缆】【天顺风能】【大金重工】【日月股份】；风机龙头【金风科技】【三一重能】等 [3][38] 锂电产业链观点与数据追踪 - 新能源车方面，汽车以旧换新政策延续，25 年销量有望快速增长，4 月销量环比稳中向好，关注上海车展新车型刺激作用；电池方面，4 月企业生产环比基本稳定；正极方面，4 月三元正极和钴酸锂生产环比回暖，磷酸铁锂部分企业生产环比走弱；负极方面，4 月生产环比回暖，成本端原材料石油焦涨价影响盈利，价格端有望传导涨价；电解液方面，行业盈利有望稳中有升；隔膜方面，仍需面临竞争压力；固态电池方面，3 月以来行业进展催化不断；纳电池方面，3 月以来国内相关企业纷纷推进项目 [50][51][52] - 重点关注锂电产业链相关标的【宁德时代】【亿纬锂能】【珠海冠宇】【卧龙电驱】【科达利】【湖南裕能】【新宙邦】【特锐德】，固态电池产业链相关公司【厦钨新能】【天奈科技】 [52] 光伏产业链观点与数据追踪 - 光伏产业需求保持快速增长，一季度需求进一步释放，1 - 2 月国内光伏新增装机量 39.50GW，同比 +8%，2 月我国光伏组件出口规模约为 17.86GW，同比 -26%，环比 -28%，1 - 2 月累计出口组件约 42.62GW，同比 -16% [64] - 3 月光伏硅料价格持稳，N 型硅片、电池片及组件价格上涨，后续随着“430”节点临近，抢装潮接近尾声，预计各环节价格将趋于平稳 [65] 储能产业链观点与数据追踪 - 国内方面，“十四五”前四年新型储能年复合增速为 121%，2025 年预计新增装机超过 30GW，“十五五”将向“市场驱动”转型，保守场景下 2030 年新型储能累计规模将达 236.1GW，理想场景下将达 291.2GW；海外方面，2 月美国大储新增并网 534MW，同比增长 1387%，2025 年 1 - 2 月累计装机 750MW，同比 +258，EIA 预计美国 2025 全年大储装机 19.7GW，同比 +89%；欧洲大储持续高增，但户储需求仍旧偏弱，后市户储装机有望回暖 [76][77] - 建议关注【阳光电源】【亿纬锂能】【盛弘股份】【禾望电气】等 [77] 重点公司盈利预测及投资评级 - 报告给出了多家公司的盈利预测及投资评级，多数公司投资评级为“优于大市”，如【东方电缆】【大金重工】【金杯电工】等，还给出了各公司的昨收盘、总市值、EPS、PE 等数据 [5][95][96]