百利天恒(688506) - 中信证券股份有限公司关于四川百利天恒药业股份有限公司向特定对象发行股票之发行保荐书
公司基本信息 - 公司注册资本40,100万元,A股股票代码688506.SH[11] - 截至2024年12月31日,朱义直接持有发行人74.35%股份,为控股股东和实际控制人[24] 股权结构 - 截至2024年12月31日,有限售条件股份310,549,010股,占比77.44%;无限售条件流通股份90,450,990股,占比22.56%[13] - 截至2024年12月31日,前十大股东合计持股35,435.47万股,占比88.36%[15] 财务数据 - 2024年度营业收入582,271.78万元,净利润370,750.46万元[19] - 2024年毛利率为95.46%,2023年为59.19%,2022年为66.91%[22] - 2024年加权平均净资产收益率(扣非前)为184.86%,2023年为 - 143.57%,2022年为 - 148.18%[22] 业务板块 - 报告期内化药制剂与中成药制剂业务板块营业收入呈下滑趋势[66] - 报告期各期公司化药制剂毛利率分别为74.92%、69.46%和52.75%,中成药制剂毛利率分别为41.65%、37.80%和34.24%[73] 未来展望 - 未来研发支出将持续增加,2025年及后续年度在候选药物商业化前仍可能业绩亏损[72] 新产品和新技术研发 - 已成功研发14个临床阶段资产,其中3个为III期临床资产[95] - 产品管线包括EGFR×HER3双抗ADC及4个多特异性抗体[95] 市场扩张和并购 - 2025年3月设立全资子公司成都诺芯生物科技有限公司[30] 其他新策略 - 2025年度向特定对象发行A股股票项目通过审议,募集资金拟用于创新药研发项目[37][52]