报告行业投资评级 - 看好丨维持 [11] 报告的核心观点 - 3月基建投资提速，实物工作量有所恢复，1 - 3月专项债发行加快带动基建投资稳健增长，预计全年基建投资将保持稳健增长 [1][8][14] 根据相关目录分别进行总结 基建投资数据 - 3月狭义基建投资1.9万亿元，同比增加5.9%，增速环比增加0.3pct；1 - 3月为3.2万亿元，同比增加5.8%，增速环比增加0.2pct [2][8] - 3月广义基建投资2.6万亿元，同比增加10.7%，增速环比增加1.0pct；1 - 3月为4.3万亿元，同比增加10.3%，增速环比增加0.6pct [2][8] 狭义基建投资分项情况 - 3月交通运输、仓储和邮政业0.8万亿元，同比增加4.7%，增速环比增加2.0pct，道路、铁路投资分别环比提升5.5、0.6pct；1 - 3月为1.4万亿元，同比增加3.8%，增速环比增加1.1pct [14] - 3月水利、环境和公共设施管理业1.0万亿元，同比增加10.7%，增速环比增加2.2pct，水利和公共设施管理业增速分别环比变动 - 3.8、3.9pct；1 - 3月为1.7万亿元，同比增加9.8%，增速环比增加1.3pct [14] 广义基建投资电力相关情况 - 3月电力、热力、燃气及水的生产和供应业0.7万亿元，同比增加26.4%，增速环比增加1.0pct；1 - 3月为1.1万亿元，同比增加26.0%，增速环比增加0.6pct [14] 实物工作量情况 - 1 - 3月水泥产量同比下滑1.4%，下滑幅度较前两月收窄，3月当月同比增加2.3%；4月9日 - 4月15日全国水泥出库量335.75万吨，环比上升4.78%，年同比下降27.55%；基建水泥直供量183万吨，环比上升6.40%，年同比下降10.29% [14] - 3月挖机销量同比增长28.5%，沥青开工率相对较弱 [14] 专项债情况 - 截止4月12日，专项债年初以来累计发行10183亿元，同比多3639亿元，累计发行进度23%，同比快6.4pct [14] - 2025年拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元 [14]