报告行业投资评级 报告未明确提及行业整体投资评级，但对部分公司给出了评级，如Overweight（超配）、Equal - weight（平配）、Underweight（低配）等[24]。 报告的核心观点 - 本周回顾了Wise在印度的扩张、对美国大型支付公司衰退风险的分析、最新并购和融资情况等内容 [1][8] - 全球资金持续流入金融科技领域，美国金融科技公司获得资金最多，欧洲和亚洲次之，拉丁美洲较少 [12] - 支付公司受潜在衰退影响可能小于多数人预期，Visa和Mastercard防御性最强，PayPal等面临更大风险，Block可作为战术考虑 [8] 根据相关目录分别进行总结 M&A / Fundraises - nettle在4月8日的种子轮前融资中筹集了145万英镑，资金用于平台开发和扩大核心工程团队，该公司是人工智能驱动的风险评估平台 [1][4] - Ripple在4月8日宣布以12.5亿美元收购Prime Broker Hidden Road，这是数字资产行业最大交易之一，将助力双方业务发展 [2][4] - Hawk在4月8日的C轮融资中获得5600万美元，资金用于产品创新和地理扩张，尤其是在美国市场 [3] - Ryft在4月9日的A轮融资中获得570万英镑，该公司帮助企业大规模管理、处理和货币化支付 [6] - Sipay在4月8日的B轮融资中筹集了7800万美元，估值达8.75亿美元，资金用于拓展土耳其以外市场和服务 [7] 大型美国支付公司衰退风险分析 - 支付公司受潜在衰退影响可能小于预期，得益于通胀、PCE韧性、富裕消费者支出、服务敞口和收益持久性等因素 [8] - Visa和Mastercard因涉及海外旅行和日常消费，防御性最强；PayPal等依赖非必需电子商务零售支出，面临更大风险；Block股价较新冠低点低58%，可作为战术考虑 [8] Wise印度扩张 - Wise计划于2025年下半年在印度海得拉巴开设新的科技中心，未来将容纳数百名产品、工程和运营人员，该公司自2013年在印度运营，目前处理约10%的汇款业务 [8] 全球金融科技资金流向 - 全球资金持续流入金融科技领域，美国金融科技公司获得约39亿美元资金，欧洲为28亿美元，亚洲为17亿美元，拉丁美洲为7亿美元 [12] 金融科技可比公司分析 - 报告列出了全球金融科技可比公司表格，涵盖销售增长、股价、企业价值等多项指标，并给出了各公司评级 [24] 部分公司估值方法 - MasterCard基于2026年每股收益预期的35倍目标市盈率倍数估值 [29] - PayPal基于2026年经SBC负担调整后每股收益预期的约14倍倍数估值 [31] - Visa基于2026年每股收益预期的29倍目标市盈率倍数估值 [32] - Block基于分部加总估值法，对2026年Square（卖家）调整后EBITDA应用11倍倍数，对Cash App 2026年毛利润应用2倍倍数 [36]