报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 五一假期旅游供需两旺，同程收购万达酒管布局高端酒旅；3月潮玩线下开店与店效同步增长；遇见小面引领中式面馆新范式；服务智能体市场增长迅速；国货美妆高端线产品布局佳；本周A股和港股社服板块跑输大盘 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 出行旅游 - 五一假期旅游热度升温，交通运输部预测日均跨区域人员流动量超2.7亿人次；境内航班票价回落，大学生群体增长快带动搜索指数增29%，出境搜索指数略高于2024年同期；航班管家预测假期日均航班量约1.59万架次、民航日均旅客量约214.5万人次 [14] - 旅游消费呈现“长线快增、跨境双向升温、县域逆袭”特征，跨市住宿订单占比突破80%，下沉市场旅游热度同比增25%，入境酒店搜索指数同比激增200%，五一入境游订单量同比增长173% [18] - 4月17日同程以24.9亿元收购万达酒管100%股权，万达酒管品牌矩阵多元，截至2024年底在营酒店204家；OTA积极渗透上游，此次收购将补齐同程酒管业务高端酒店短板并接入万达高净值会员生态 [20][25] 潮玩 - 2025年3月国内线下潮玩类目门店数量达3645家，同比增长39%，环比净增28家；乐高、泡泡玛特、卡游、TOPTOY门店数有不同变化 [27] - 3月国内潮玩门店线下店效整体同比增长17%，2025Q1平均店效同比增长8.5%；各品牌店效表现分化，独立潮玩品牌店效高增，部分谷子集合店效下滑 [28] 餐饮 - 中国中式面馆市场预期加速增长，到2029年总商品交易额将达4956亿元，2024 - 2029年年复合增长率为11.6%；2024年遇见小面商品交易额为13.5亿元，占比0.5%，行业竞争分散 [34] - 2022 - 2024年遇见小面营收从4.18亿元增至11.54亿元，年复合增长率66.2%；2024年经调整净利润6389万元，同比增长36%；同店翻台率增至4.1次，但同店销售额下降4.2%，客单价降至32元 [37] 服务智能化 - 中国机器人服务智能体市场规模由2019年的15亿元增至2023年的30亿元，年复合增长率为18.7%，预计2028年将达97亿元，2023 - 2028年年复合增长率为26.5% [44] - 酒店场景是2019 - 2023年中国机器人服务智能体市场规模最大的板块，预计2028年将达36亿元；全球酒店场景机器人服务智能体市场也增长显著，预计2028年将达48亿元 [45] 美丽 - 4月17日可复美胶原棒升级2.0，成分、功效升级，定价369元/30支；2025Q1胶原棒三平台GMV达3亿元，yoy + 32%；4月8日可丽金胶原大膜王升级3.0，多维度升级，2024/2025Q1三平台合计GMV yoy + 100%/+293% [50][53] - 丸美生物围绕品牌心智升级核心单品，小金针次抛精华、面霜、面膜等完善抗衰布局；2024年9月小红笔眼霜升级3.0，销售额持续高增 [57][58] - 2024年8月韩束推出X肽超频霜，定位“涂抹美容仪”，后推出面膜和精华完善矩阵；2024Q4/2025Q1三平台销售额5195/1878万元 [63] - 4月7日贝泰妮推出银核霜，主打抗敏、抗衰，定价399元/50ml，截至4月20日下午天猫平台已售5000 + 件 [67] - 2025年3月美图斩获中国非游戏厂商出海第4名；美图旗下Whee在大陆市场AI APP苹果端下载排名第9，月下载量环比 + 132%，且已进行两轮升级 [70] 出行数据跟踪 - 本周（4.13 - 4.19）全国日均客运执行航班量15101架次，较2024年同期 + 6%，环比 + 2.2%；国内客运日均执行航班量12887架次，较2024年同期 + 3%，环比 + 2.3%；国际客运日均执行航班量1850次，环比 + 1.8%，恢复至2019年同期89% [74] - 本周（4.12 - 4.18）内地访客总入境人次60.92万人，环比 - 8.5%；全球访客总入境人次25.74万人，环比 + 11.7%；内地访客日均人数较2024年日均 - 3.8%，全球访客日均人数较2024年日均 + 13.3% [78] 行业行情回顾 - A股：本周（4.14 - 4.18）社会服务指数 + 0.14%，跑输沪深300指数0.45pct，在31个一级行业中排名第21；2025年初至今社会服务行业指数 + 3.28%，强于沪深300指数 [81] - A股社服标的：本周涨幅前十名以酒店、会展类为主，涨幅前三为金陵饭店、君亭酒店、兰生股份，后三为岭南控股、张家界、大连圣亚；净流入额前三为金陵饭店、西安饮食、华天酒店，后三为华测检测、岭南控股、大连圣亚 [90] - 港股：本周（4.14 - 4.18）港股消费者服务指数 - 4.09%，跑输恒生指数6.39pct，在30个一级行业中排名第29；2025年初至今消费者服务行业指数 - 10.79%，弱于恒生指数 [99] - 港股消费者服务标的：本周旅游、教育类涨幅靠前，涨幅前三为海昌海洋公园、希教国际控股、华夏视听教育，跌幅前三为中国儒意、BOSS直聘 - W、美团 - WR [106]