报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多家公司发布业绩预增公告，在市场交投延续活跃以及低基数效应影响下，券商25Q1经纪、自营业务向好驱动业绩表现同比大幅提升 [2] - 中国人保与中国财险一季度利润高增，主要受益于承保利润增幅较大，投资收益同比增幅较大 [3] - 建议保险股关注3条主线，首推众安在线，财险建议逢低配置，寿险关注新华保险、中国太平 [5] - 券商和多元板块建议关注四条主线，包括关注四川双马、Q1业绩超预期的券商、券商并购潜在标的机会、互联网互金平台 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周A股行情沪深300指数+0.6%，非银金融（申万）+0.8%，跑赢沪深300指数0.2pct，其中证券、保险、多元金融分别+0.1%、+2.3%、+1.0%，超额收益分别为-0.5pct、+1.8pct、+0.4pct [11] 数据追踪 券商 - 经纪业务：本周A股日均成交额11087亿元，环比-31.2%；25年1 - 3月日均股基成交额17749亿元，同比+72.1%；25年1 - 3月新发权益类公募基金份额合计1101.4亿份，同比+101.8% [16] - 投行业务：2025年3月IPO/再融资累计募资规模分别165/1383亿元，同比分别-30%/+59%；2025年3月债券累计承销规模32544亿元，同比+17.3% [16] - 资管业务：截至25年2月末，公募非货公募18.8万亿元，较上月末+0.1%，权益类公募8.0万亿元，较上月末+2.5%；截至25年2月末，私募基金19.9万亿元，环比+0.1% [16] 保险 - 本周10年期、30年期国债到期收益率分别-0.75bps、+4.15bps至1.65%、1.90%，本月分别-16.36bps、-11.84bps [28] - 与保险公司配置风格匹配的中证红利指数本周、本月分别+1.67%、-0.47%；恒生中国高股息率指数本周、本月分别+1.59%、-2.83% [28] - 保险资金持续增持高股息标的，2024年至今保险资金举牌/增持共计35家公司，红利风格尤其是H股红利偏好明显 [33] 行业动态 - 四部门联合印发《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》，规定统计对象覆盖金融机构及基础设施机构，覆盖金融工具和产品，设置200余项重点统计指标并规定统一口径 [36] - 金融监管总局发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，包括深化改革、强化管理监督、夯实行业发展基础等内容 [37] - 国家医保局消息，1 - 3月医保基金即时结算覆盖24.67万家定点医药机构，拨付金额1657亿元，2025年已预付基本医保基金723亿元 [38] - 中国人保预计2025年一季度归母净利润为116.52亿元到134.45亿元，同比增长30%到50%，人保财险预计一季度净利润同比增长约80%到100% [39][41] - 平安人寿等出资30.05亿元成立新能源股权投资基金，平安资本等出资33亿元成立私募投资基金 [42][43] - 泰康资产获批设立全资私募基金管理子公司泰康稳行，首期投资规模预计为120亿元 [44] - 新华保险新增8家合作康养社区，总数达32家覆盖24个城市，一季度原保费收入732.18亿元，同比增长28% [45][46] - 国务院常务会议提出稳就业稳经济推动高质量发展，促进消费、稳定外贸外资、稳定股市和房地产市场等 [47] - 东北证券2025Q1实现营业收入14.85亿元，较上年同期增长25.94%；归母净利润2.02亿元，较上年同期增长859.84% [48] - 国元证券2024年实现营业收入78.48亿元，同比增长23.49%；利润总额27.41亿元，同比增长24.87% [49] - 国信证券2024年实现营业收入201.67亿元、净利润82.17亿元，分别较上年增长16.46%、27.84% [50] - 中原证券2024年实现营业收入16.90亿元，同比减少14.13%；归属于母公司股东的净利润2.46亿元，增加0.34亿元 [52]