报告行业投资评级 - 行业评级为有吸引力（Attractive），分析师预计未来12 - 18个月行业覆盖范围的表现相对于相关广泛市场基准将具有吸引力 [6][35] 报告的核心观点 - 在活动和交易量充满不确定性且弹性共享的环境下，企业推动价格上涨是避免近期负面修正的最佳方式 [3] - 特朗普2.0关税谈判阶段，通胀风险主要集中在中国进口商品上，美国工业企业在关税后具有竞争优势，支持定价权 [3] - 宏观弹性是共享的，推动价格上涨的企业即使面临销量损失和毛利率稀释，也能获得更稳定的营业利润 [8] 根据相关目录分别进行总结 美国制造业与中国进口的关联 - 展示了各美国制造业类别中中国进口占美国制造业销售额的百分比，其中电子、灯具、家电等行业占比较高 [1][8] 行业影响分析 - 电气设备、工业机械和HVACR行业表现突出，对伊顿（ETN）、罗克韦尔自动化（ROK）和特灵科技（TT）有利 [3] - 面向消费者的行业有大量中国进口商品，对所有类别消费者支出构成逆风，对3M（MMM）、伦诺克斯国际（LII）不利 [3] 企业案例分析 - 以两家销售建筑产品的公司为例，说明面临关税的企业推动价格上涨能获得更好的营业利润，即使毛利率被稀释 [9][10] 公司评级情况 - 报告给出了多家公司的评级和价格，如3M（MMM.N）评级为减持（U），埃克苏美品牌（AYI.N）评级为增持（O）等 [63]