报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 中美关税战升级，国内新材料加强自主可控，Q2进口替代新材料标的或成市场主线，建议关注ETO、成核剂等领域机会 [4] - 锂电、光伏、风电等新能源行业供需放大，新能源车关注新技术落地，储能有望成锂电池重要需求，光伏关注落后产能出清，海风招标或加速 [29] - 消费电子中手机销量恢复增长，可穿戴设备成新增长点，“国补”扩大或使2025年消费电子板块快速增长 [62] - 2025年或为人形机器人量产元年，智能化及成本优化是难题，高强度、轻量化、高性价比新材料是首选 [71] - 氢能战略地位确立，地方政策加码，各环节内部变革降本，静待规模化效应加速降本 [77] 根据相关目录分别进行总结 一、行业更新 - 中美加征双向贸易关税，国内加强自主可控，进口依赖及卡脖子环节新材料迎契机，Q2进口替代新材料标的或成市场主线，建议关注ETO等领域机会 [4][8] - 本周新材料板块跑输大盘和基础化工板块，涨幅较高的是添加剂相关标的，价格上涨品种有环氧树脂等，跌幅较大的有电子级双氧水等 [4][9] - 美国豁免大陆半导体产品125%“对等关税”，建议关注国产硅微粉龙头联瑞新材等 [10] - 国家市场监管总局对杜邦中国立案调查，关注国产化受益方向 [4][11] - 最严动力电池安全令2026年开始强制执行，倒逼企业优化电池热管理系统，芳纶涂覆等新技术有望加速推广 [4][12] - 2025Q1中国智能手机出货量同比增长3.3%，高于全球增速，小米、华为等出货量增长，苹果下滑 [12][13] - 广东对人工智能和机器人单个外资项目最高奖励1.5亿元，激励产业发展 [13] - 英伟达H20芯片受到出口管制，出口中国需获许可证 [4][14] - 韩国通过《合成生物学促进法案》，抢占未来生物技术制高点 [14] - 浙江将蓝生物30万吨SAF项目签约，总投资15亿元，达产后年产值36亿元以上 [15] 二、交易数据 - 本周华创化工行业指数83.28，环比-2.96%，同比-16.82%，行业价格、价差、库存百分位及开工率有相应变化 [17] - 本周价格上涨品种为环氧树脂（+1.61%）、SAF中国FOB价格（+0.36%），跌幅较大的为电子级双氧水（-2.92%）、6F（-2.54%）、金属硅（-1.72%） [9][20] - 本周新材料板块跑输大盘和基础化工板块，涨幅前5标的为联合化学等，跌幅前5标的为奇德新材等 [9][24] 三、新材料子板块基本面跟踪 （一）新能源材料 - 最严动力电池安全令2026年7月1日起实施，技术要求全面提升，倒逼企业优化电池热管理系统，芳纶涂覆等新技术有望加速推广 [12][28][30] - 锂电、光伏、风电等新能源行业供需放大，新能源车关注新技术落地，储能有望成锂电池重要需求，光伏关注落后产能出清，海风招标或加速 [29] - 行业新闻及公司公告包括动力电池安全令落地、ATL联手上海洗霸加码多孔碳、储能系统投标报价降低、欣旺达600+Ah电芯将量产、国家电网资产整合、山西分布式光伏征求意见等 [30][31] - 重点公司基本面涉及龙蟠科技、川恒股份、金石资源等多家公司，各有业务优势和发展前景 [32][34][35] （二）消费电子材料 - 得益于国补政策，2025Q1中国智能手机出货量同比增长3.3%，高于全球增速，小米、华为等出货量增长，苹果下滑 [61] - 消费电子中手机销量恢复增长，可穿戴设备成新增长点，“国补”扩大或使2025年消费电子板块快速增长 [62] - 行业新闻及公司公告包括美国超八成手机自中国进口、一季度苹果成中国智能手机市场前五名中唯一下滑厂商等 [65] - 重点公司基本面涉及国瓷材料、松井股份，均有业务布局和成长空间 [66] （三）机器人前沿材料 - 广东对人工智能和机器人单个外资项目最高奖励1.5亿元，激励产业发展 [70] - 2025年或为人形机器人量产元年，智能化及成本优化是难题，高强度、轻量化、高性价比新材料是首选 [71] - 行业新闻及公司公告包括全球首个人形机器人“半马”开跑、ABB拟分拆机器人业务独立上市、微型脑机接口问世、人形机器人在云南电网“上岗”等 [72][73] - 重点公司基本面涉及中研股份、新莱福，分别在PEEK树脂和钐铁氮磁粉方面有优势 [74][75] （四）氢能 - 中车时代电气IGBT制氢电源交付突破100台，多款产品通过认证，适配多个厂家电解槽 [76] - 氢能战略地位确立，地方政策加码，各环节内部变革降本，静待规模化效应加速降本 [77] （五）纯化过滤 报告未提及相关具体内容 （六）半导体材料 - 英伟达H20芯片受到出口管制，出口中国需获许可证 [14] （七）合成生物学 - 韩国通过《合成生物学促进法案》，抢占未来生物技术制高点 [14] （八）再生及可降解材料 - 浙江将蓝生物30万吨SAF项目签约，总投资15亿元，达产后年产值36亿元以上 [15]