报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 数据中心方面科技巨头直面关税压力重申原资本开支计划但不排除调整 美国机械制造工业品价格指数微增 工业机器人安装量有变化且相关企业有新动作 [2] - 工业方面美国、欧洲、亚洲部分工业设备价格指数有不同表现 相关公司有新运营情况和事故发生 [3] - 基础设施方面美国、欧洲、亚洲有不同政策和项目进展 全球铀实际市场价格下降 [4] - 能源方面美国天然气价格、需求等有变化 欧洲电力市场日前交易价格上升 [5] 各目录总结 全球市场回顾 - 美股市场近几日标普 500 指数与道琼斯工业指数先下行后反弹再盘整 各行业板块普遍先下挫后反弹 科技和非必需消费品板块反弹力度突出 [10][13] - 全球主要股指多数积极 亚洲市场部分指数回升或上行 欧洲市场表现亮眼 [17] 基础建设 数据中心 - 科技巨头重申数据中心资本开支计划 但关税带来不确定性 谷歌、亚马逊等有相关表态 [18] - 美国 4 月有多个 AI 数据中心建设项目计划或扩建 涉及不同公司和地点 [20] 能源建设 - FERC 批准 PJM 容量拍卖价格上限和下限 源于与宾夕法尼亚州州长和解谈判 [21] - Calpine 等公司寻求就 PJM 主机托管规则进行和解谈判 [22] - 特朗普豁免超三分之一美国燃煤发电厂遵守汞和空气毒物法规 涉及装机容量约 71.3 吉瓦 [23] - 中欧和北欧输电运营商 4 月 28 日将公布竞价区配置建议 英国能源监管机构 4 月 15 日批准电网改革 [23][24] 航空航天 - 行业动态上英国公司火箭发射 美国 SpaceX 火箭发射货运飞船 氢能航空领域有突破 [25] - 价格指数上美国飞机发动机和发动机部件、零部件制造价格指数环比稳定 同比有增长 [28][31] - 空中流量上 2025 年 2 月全球航空客运需求增速略超运力投放 载客率改善 [34] 国防 - 行业动态上英国挑战者 3 主战坦克项目有进展 比利时增购 F - 35 战机 美国批准向菲律宾出售 F - 16 战机 [36][37] - 美国政府支出国防价格指数 2024 年 Q4 环比稳定 同比增长 2.1% [37] 机器人 - 工业机器人 2023 年安装量下降 运行存量突破 400 万台 不同行业需求有变化 [39] - 美国机械制造工业品价格指数 2025 年 3 月环比微增 同比增长 2.32% [42] - 预计 2024 - 2027 年全球机器人安装量有不同趋势 各地区需求有差异 [44] 工业设备 工业设备相关指数 - 工业设备价格指数上燃气轮机价格指数持续上升 美国电力及特种变压器等相关价格指数环比稳定 同比有不同表现 [45][52] - 工业设备出口指数上中国 2025 年 3 月变压器出口保持高增 韩国变压器出口下降 [62][65] SMR - X - energy 完成 7 亿美元融资 受此影响 SMR 板块情绪高涨 [69] - SMR 是 2030 年后 AI 数据中心最佳能源解决方案 特朗普政府或推动其板块上涨 [69] 全球能源 - 全球大型能源用户联盟承诺提高全球核电容量 特朗普政府人事任命及部门调整预计促进美国能源发展 [71][72] - 美国天然气发电短期内增加 新核电建设周期长 电力需求推动核电站重启 2 月全球铀实际市场价格下降 [73][76][78] 美国电力市场 - 预计 2025 年美国大部分地区批发电价略高于去年 月度电力平均零售价格中枢抬高 主要地区电力平均现货价格下降 [83][88][92] - 极端天气等给美国电网带来压力 2025 年 1 月新增装机以清洁能源为主 无退役装机 [97][99] - CAISO 和 PJM 有不同的电网进展和改革措施 [109][112] 欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势上升 不同国家有不同变化 [115] 石油天然气市场 - 中美贸易冲突使美国天然气期货价格环比回落 供应、消费周环比降低 库存净注入不及往年 [116][121] - 2024 年美国天然气产量平稳 产区结构分化 近期监管、谈判、建设等有多项动态 [128][135][139] - 美国石油钻井数周环比下降 天然气钻井数周环比上升 原油期货价格反弹 商业原油库存增加 汽油库存下降 [142][143][144] 投资建议 - 随着航空航天和国防相关行业发展 建议关注 Howmet Aerospace、Loar Holdings、雷神技术、赛峰、VSE 技术服务公司 [6] - 特朗普新政利好下 建议关注 WMB、KMI 等中游能源基础设施公司 [7] - 因电网需求和工业回流等 建议关注 GE Vernova、HD Hyundai Electric 等公司 [7] - 看好工业机器人需求提升 建议关注 ABB 因 AI 革命 建议关注 Entergy [7]