报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪金期货日内震荡回落，中长期全球央行购金需求及地缘政治不确定性仍为金价提供支撑 [3] - 短期铜价有小幅向上可能但空间有限，货币政策和财政政策稳定、国内库存季节性降低、精废价差较低及持仓量对应价格有上升空间等因素影响 [14] - 国内锌锭库存延续去化，成本端支撑减弱，需求端有分化，海外矿端事故扰动及进口窗口关闭限制锌价下行空间 [35] - 铝海外宏观情绪偏空，基本面铝锭持续去库但旺季近尾声需求或减弱；氧化铝厂检修范围扩大但供应过剩未改，难言走势逆转 [46] - 镍基本面近期无明显波动，镍铁报价企稳下行空间有限，不锈钢需求低迷，硫酸镍链路价格稳定，印尼有产能与资金倾斜预期，盘面或有小幅正反馈但上行动力缺乏 [66] - 锡价近期受宏观和基本面扰动大，价格急跌后回补企稳，但仍需关注宏观事件影响 [81] - 碳酸锂价格暂稳，市场行情平淡，中美互加关税或压制长周期需求 [93] - 工业硅市场处于弱势调整阶段，价格波动小，长期产能过剩，社会库存高位有待消化 [103] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 沪金期货日内震荡回落，美联储褐皮书提及关税风险压制市场情绪，美元指数反弹削弱黄金吸引力，但中长期全球央行购金需求及地缘政治不确定性为金价提供支撑 [3] - 展示了SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比、SHFE与SGX黄金期现价差、黄金与美债实际利率、黄金长线基金持仓、白银长线基金持仓、黄金与美元指数、SHFE金银库存、COMEX金银库存等数据图表 [4][9][10] 铜 - 短期铜价有小幅向上可能但空间有限，货币政策和财政政策稳定、国内库存季节性降低、精废价差较低及持仓量对应价格有上升空间等因素影响 [14] - 提供了铜期货盘面数据（日度）、沪铜期货主力收盘价、沪铜期货主力成交量和持仓量、美国美元指数、铜现货数据（日度）、现货升贴水季节性、LME铜升贴水季节性、铜进口盈亏及加工（日度）、铜精废价差（日度）、铜上期所仓单（日度）、LME铜库存（日度）、中国库存阴极铜季节性等数据 [15][20][23] 锌 - 国内锌锭库存延续去化，成本端支撑减弱，需求端有分化，海外矿端事故扰动及进口窗口关闭限制锌价下行空间 [35] - 给出锌盘面价格、内外盘锌价走势、LME锌收盘价与美元指数关系、沪锌合约基差季节性、锌现货数据、锌锭三地基差走势、锌期货库存、LME锌库存及升贴水季节性等数据 [36][37][40] 铝 - 铝海外宏观情绪偏空，基本面铝锭持续去库但旺季近尾声需求或减弱；氧化铝厂检修范围扩大但供应过剩未改，难言走势逆转 [46] - 呈现铝&氧化铝盘面价格、国内外铝主力合约价格走势、氧化铝期货主力合约收盘价和持仓量、铝&氧化铝价差、沪铝和氧化铝月差、铝主力/氧化铝主力比值季节性、铝现货数据、铝现货基差和价差、LME铝现货和升贴水、铝和氧化铝进口盈亏、铝&氧化铝期货库存、铝锭三地日度库存季节性、SHFE铝和氧化铝仓单数量季节性、LME铝库存和注册仓单占比季节性等数据 [47][49][54] 镍 - 镍基本面近期无明显波动，镍铁报价企稳下行空间有限，不锈钢需求低迷，硫酸镍链路价格稳定，印尼有产能与资金倾斜预期，盘面或有小幅正反馈但上行动力缺乏 [66] - 提供镍和不锈钢期货数据、镍内外盘走势、不锈钢主力合约、镍现货平均价、上期所镍仓单库存季节性、镍矿价格及库存、下游利润、镍生铁价格等数据 [67][68][71] 锡 - 锡价近期受宏观和基本面扰动大，价格急跌后回补企稳，但仍需关注宏观事件影响 [81] - 给出锡期货盘面数据（日度）、沪锡期货主力合约收盘价、1锡升贴水、LME锡升贴水、锡现货数据（日度）、费城半导体指数、锡上期所库存（日度）、库存季节性、精炼锡进口盈亏、锡精矿加工费等数据 [82][84][86] 碳酸锂 - 碳酸锂价格暂稳，市场行情平淡，中美互加关税或压制长周期需求 [93] - 提供碳酸锂期货盘面价格变化、主力合约、锂现货数据、电池级碳酸锂氢氧化锂价格及价差、锂矿价格、碳酸锂交易所库存、仓单数量等数据 [93][97][98] 硅产业链 - 工业硅市场处于弱势调整阶段，价格波动小，长期产能过剩，社会库存高位有待消化 [103] - 给出工业硅现货数据、盘面数据、期货主力合约收盘价和持仓量、期现价格、基差季节性、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格、DMC价格、107胶价格、生胶价格、硅油价格、工业硅新疆和云南周度产量、开工率季节性、多晶硅总库存季节性、行业平均成本、硅片产能和产量季节性、光伏新增装机量季节性、工业硅周度社会库存季节性、仓单数量季节性、云南样本周度库存季节性、新疆和云南553平均成本季节性等数据 [104][105][109]