报告核心观点 报告从“四本账”视角分析2024年财政状况，指出收支分化、地方债务压力大、区域财政分化加剧等问题，同时提及中央与地方财政关系优化及各地财政压力情况[1][2]。 分组1：中央地方财政“四本账”当前状况及债务压力 “四本账”体系构成和管理制度 - “四本账”包括一般公共预算、政府性基金预算、国有资本经营预算、社会保险基金预算，实行分类分级管理制度[7]。 - 一般公共预算收入以税收为主、非税为辅，用于保障民生等；政府性基金预算中央与地方收入结构差异大，支出各有侧重；国有资本经营预算收入源于国企相关收益，用于战略投入等；社会保险基金预算收入依赖缴费和补贴，支出聚焦养老等[8][10][13][17]。 - “四本账”间有调剂机制，一般公共预算可从其他两本账调入资金，社保基金仅接受特定补贴且严禁调出[21][23]。 财政收入端承压以及支出端刚需增长，目标赤字率上调是合理的 - 2024年政府性基金同比增速 -12.18%，一般公共预算收入同比增速降至1.35%，税收收入下降3.4%，非税收入增长25.4%，但2025年此类非税收入增长可持续性待验[24]。 - 2024年全国一般公共预算支出达28.46万亿元，同比增长3.6%，债务付息支出达1.29万亿元，同比增长8.8%，占比升至4.5%[27]。 - 政府债务风险总体可控但局部压力显现，地方债务占主导，专项债务占比攀升至65%，债务期限长期化推升利息支出[34]。 - 短期债务流动性压力上升，未来五年超38万亿元债务到期；2025年全口径年利息支出达23,450亿元，占GDP比重升至1.89%[36][37]。 央地财权和事权是否得到进一步平衡 - 分税制改革后地方财政压力显现，事权与财权不均衡，未来改革将强化中央职责，合理划分事权与支出责任，完善税收体系[43]。 - 消费税改革逐步实施，数据财政体系构建为财税改革提供新思路[44]。 - 2024年中央下达转移支付10.04万亿元，未来将深化财税体制改革，完善转移支付体系[50]。 分组2：2024年各地财政压力是否有所缓解 华东地区：财政收入增速减缓，债务化解有效，高新产业托底经济 - 2024年华东财政收入增速放缓，江苏、浙江等通过税收结构优化和非税挖潜实现平稳，上海、福建受房地产影响收入下滑[56]。 - 高新产业对税收贡献区域差异大，安徽增长爆发性强，江苏规模优势明显，浙江回升、上海稳定[71]。 - 债务率整体下降，区域分化显著，非标融资收缩，城投债净融资能力分化，部分地区有潜在偿债压力[84][89]。 华北地区：经济转型过渡中，区域财政分化显著 - 经济动能呈现“科技创新引领与能源转型并进”格局，北京科创突出，天津、河北、内蒙古各有发展亮点，山西受“一煤独大”制约[92][93][95]。 - 区域财政分化，北京税收质量高但政府性基金收入承压，天津收支矛盾加剧，河北部分区县财政自给率受考验，山西、内蒙古受能源价格影响大[100]。 - 隐性债务风险集中于津冀，华北债务化解呈现“东部市场化、中西部政策托底”特征[117]。 华南地区：制造业升级与开放型经济双轮驱动，珠三角财政稳健，粤东西北依赖转移支付 - 经济动能“制造业升级与开放型经济双轮驱动”，广东、广西、海南各有经济亮点，但海南部分行业承压[127][128][129]。 - 区域财政分化，珠三角财政稳健，粤东西北依赖转移支付，广西财政收入恢复但非税占比高，海南财政收支矛盾与产业转型是挑战[132][133]。 - 债务风险“整体可控但局部承压”，广东可控，广西负担突出，海南需关注可持续性[146]。 华中地区：整体稳健但隐性债务压力仍存 - 2024年华中经济“传统产业升级与新兴产业协同发力”，河南、湖北、湖南经济各有增长亮点，但也面临财政收入压力等挑战[155][156]。