Workflow
野村:除日本外亚洲股票策略 - 新兴市场基金配置
2025-04-27 11:56

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新兴市场(EM)投资者3月对中国香港/中国内地和印度股票的相对配置环比下降,对中国台湾股票的相对配置环比上升,但投资者对这三个地区仍处于低配状态 [1] - 截至3月底,样本中的新兴市场基金除对印度尼西亚和韩国高配外,对新兴亚洲市场仍处于低配状态,与基准相比,对中国台湾、韩国、巴西和沙特阿拉伯的配置环比增加,对中国香港/中国内地和印度的配置环比下降 [2] - 3月49只样本基金中有38只跑赢基准(MSCI EM指数),但4月截至目前只有12只跑赢 [4] 根据相关目录分别进行总结 新兴市场基金配置变化 - 截至2025年3月底,基于调整均值估计,新兴市场基金对中国香港/中国内地的相对配置环比下降0.4个百分点,49只样本基金中有31只配置降低,部分基金在3月从超配转为中性,67%的基金仍处于低配 [1][2] - 对印度的相对配置环比下降0.3个百分点,48只样本基金中有31只配置降低,60%的新兴市场基金现在处于低配,31%处于超配 [1][3] - 对中国台湾和韩国的相对配置环比分别增加0.4和0.2个百分点 [1] 新兴市场基金表现 - 3月49只样本基金中有38只跑赢基准(MSCI EM指数),4月截至目前只有12只跑赢,2024年9月中国股票意外大幅反弹时,只有11只基金跑赢基准 [4] 相对权重与基准对比 - 新兴市场投资者对中国香港/中国内地、中国台湾、印度和沙特阿拉伯处于低配,其中对中国台湾和韩国的相对配置环比增加,对中国香港/中国内地和印度的相对配置环比下降 [5]