报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - A股市场情绪因交易量下降而低落，建议采用更平衡的投资组合策略，持有离岸优质大盘互联网股和A股蓝筹消费股，保持耐心和灵活性，为市场波动做好准备 [1] - 关税缓和若发生，将利好大盘互联网/科技、消费和医疗保健行业，使离岸市场表现优于在岸A股市场，但目前无有效双边谈判证据，达成贸易协议困难，谈判过程可能漫长且波折 [4] 根据相关目录分别进行总结 A股市场情绪指标（MSASI） - 加权MSASI和简单MSASI较4月9日分别下降13个百分点至70%和15个百分点至61% [2][6] - 创业板、A股和股指期货的日均成交额较4月2 - 9日分别下降18%、17%和40%，北向资金日均成交额增长27% [2] - RSI - 30D较4月9日改善6个百分点，市场共识盈利预测修正广度仍为负，但自2024年11月下旬以来下行势头放缓 [2] 南向资金流向 - 南向资金连续56周（自2024年2月初以来）实现净流入，4月17 - 23日净流入7亿美元，年初至今和当月净流入分别达到775亿美元和218亿美元 [3] 关税相关影响 - 若关税缓和，大盘互联网/科技、消费和医疗保健行业将受益，离岸市场可能跑赢在岸A股市场，但目前无有效双边谈判证据，达成贸易协议困难，谈判过程可能漫长且波折 [4] 投资建议 - 建议采用平衡投资策略，持有离岸优质大盘互联网股和A股蓝筹消费股，并保持一定防御性仓位 [1][13] 关注信号 - 密切关注中国政府对美国最新表态的回应、是否安排工作组层面的双边对话、两国近期是否宣布暂停现有关税、其他针对中国的非关税限制措施和言论是否会进一步发展 [14] MSASI方法论 - 摩根士丹利A股市场情绪指标（MSASI）于2019年3月13日推出，基于9个定期监测的指标编制，旨在提供衡量市场情绪水平的量化指标 [15] - 9个指标包括：未平仓保证金交易、新投资者注册数量、A股成交额、创业板成交额、北向资金成交额增长率、股指期货成交额增长率、RSI - 30D、涨停A股数量、盈利预测修正广度 [16][17][18] A股市场数据 - 报告展示了创业板每日成交额、A股每日成交额、A股股指期货成交额、A股融资融券、涨停A股数量、北向资金成交额、上海A股盈利预测修正广度、A股（CSI300）RSI（30天）等数据的趋势图表 [47][54][51]