报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 4月中国股票出现53亿美元外资流出，扭转2月以来两个月的流入趋势，被动基金流出37亿美元，主动基金流出16亿美元 [1][11] - 截至4月30日，外国被动累计流入回到2月下旬水平，4月流出逆转约50%的3月流入，外国主动累计流入降至2022年末以来历史低谷 [11] - 全球、亚洲除日本和新兴市场基金对中国股票的低配程度略有增加 [11] - 主动基金经理在家庭和个人用品板块增持最多，在媒体和娱乐、保险板块减持最多；在科技硬件和设备、材料板块增加低配，在可选消费分销和零售、汽车及零部件板块减少低配 [11] - 4月阿里巴巴、比亚迪、携程和建行获增持最多，腾讯和小米减持最多 [11] - 4月中国国内被动基金（针对A股）流入27亿美元，为2024年以来最高单月流入，扭转2月以来两个月的流出趋势 [11] - 4月港股通南向资金净流入21亿美元，1 - 4月累计净流入77亿美元，2024年全年为103亿美元 [11] - 4月外国被动基金流向沪深300出现明显流出 [13] - 截至4月30日，中国离岸/港股新增4000万美元空头头寸，主要集中在能源和工业板块 [13] 根据相关目录分别进行总结 外国基金资金流向 - 4月外国长期投资者从中国股票市场净流出53亿美元，扭转2月以来的流入趋势，其中被动基金流出37亿美元，主动基金流出16亿美元 [1][11] - 截至4月30日，外国被动累计流入回到2月下旬水平，4月流出逆转约50%的3月流入，外国主动累计流入降至2022年末以来历史低谷 [11] - 全球、亚洲除日本和新兴市场基金对中国股票的低配程度略有增加，全球基金增加1.3个百分点，亚洲除日本基金增加2.0个百分点，新兴市场基金增加3.2个百分点 [11] 中国国内基金资金流向 - 4月中国国内被动基金（针对A股）流入27亿美元，为2024年以来最高单月流入，扭转2月以来两个月的流出趋势，部分得益于国家队支持 [11] - 4月港股通南向资金净流入21亿美元，1 - 4月累计净流入77亿美元，2024年全年为103亿美元 [11] 基金持仓变化 按公司 - 4月阿里巴巴、比亚迪、携程和建行获增持最多，腾讯和小米减持最多 [11] 按行业 - 主动基金经理在家庭和个人用品板块增持最多，在媒体和娱乐、保险板块减持最多；在科技硬件和设备、材料板块增加低配，在可选消费分销和零售、汽车及零部件板块减少低配 [11] 北向资金流向 - 自2024年8月19日起，北向资金每日净流入数据披露终止，以外国被动基金流向沪深300作为替代指标，4月该指标出现明显流出 [13] 空头头寸 - 截至4月30日，中国离岸/港股新增4000万美元空头头寸，主要集中在能源和工业板块 [13] 基金分析方法 - 研究覆盖的SICAV基金包括“国际基金：晨星中国股票”和“国际基金：晨星新兴市场股票”中规模最大的40只主动基金，总资产管理规模107亿美元 [56] - 研究覆盖的美国基金包括“美国基金：晨星中国股票”中规模最大的20只主动基金和“美国基金：晨星新兴市场股票”中规模最大的40只主动基金，总资产管理规模251亿美元 [57] - 因大规模基金数据质量更好，仅跟踪此类基金，不同基金中个别证券头寸变化按市值汇总，部分基金不披露月末头寸，数据为尽力提供市场指示，非实际报告数据 [58]