报告行业投资评级 - 股票评级：对特斯拉的评级为“Overweight”（增持），行业观点为“In - Line”（与基准表现一致），目标价为410美元，2025年5月5日收盘价为280.26美元，当前市值为986,795百万美元，52周股价范围为488.54 - 167.41美元 [6] 报告的核心观点 - AI扩散使制造业回流成为必要和可能，是美国制造业复兴的因果因素，英伟达CEO黄仁勋强调制造业与科技的关联，凸显AI与制造业的重要关系，特斯拉因具备数据、机器人、能源、AI、制造、太空6大属性而具有优势，其中制造是关键护城河 [1][2][9] 根据相关目录分别总结 特斯拉优势属性 - 数据：目前有700万辆汽车在路上行驶，预计到2040年将超过1亿辆 [11] - 机器人：拥有自主研发的电动马达和执行器，Optimus的手部有22个自由度 [11] - 能源：具备领先的大规模电池存储解决方案 [11] - AI：拥有世界级AI团队，开发FSD、Dojo和定制硅片 [11] - 制造：是全球垂直整合程度最高、采用美国本地采购的汽车公司 [11] - 太空：拥有冗余、有弹性且网络安全的通信，SpaceX是AI生态系统的数据传输层 [11] 估值方法 - 目标价410美元由5部分组成：核心特斯拉汽车业务每股75美元（基于2030年470万辆的销量、9.0%的加权平均资本成本、14倍的2030年息税折旧摊销前利润倍数、16.1%的息税折旧摊销前利润率）；网络服务160美元（到2040年附加率65%，每用户平均收入200美元）；特斯拉出行服务90美元（基于现金流折现法，到2040年约750万辆汽车，每英里约1.46美元）；能源业务每股67美元；特斯拉作为第三方供应商每股17美元 [17] 行业覆盖公司评级 | 公司（代码） | 评级（截至日期） | 2025年5月5日价格 | | --- | --- | --- | | Adient PLC (ADNT.N) | U (03/17/2021) | 12.87 | | American Axle & Manufacturing Holdings Inc (AXL.N) | O (02/28/2022) | 4.29 | | Aptiv Plc (APTV.N) | U (02/06/2024) | $58.78 | | Avis Budget Group Inc (CAR.O) | O (06/20/2023) |$96.30 | | BorgWarner Inc. (BWA.N) | O (05/15/2023) | $29.45 | | Carmax Inc (KMX.N) | O (07/10/2018) |$66.29 | | Carvana Co (CVNA.N) | O (03/25/2025) | $259.57 | | Ferrari NV (RACE.N) | O (05/09/2019) |$466.46 | | Ford Motor Company (F.N) | E (09/25/2024) | $10.17 | | General Motors Company (GM.N) | E (12/10/2024) |$45.38 | | Hertz Global Holdings Inc (HTZ.O) | E (02/08/2024) | $6.20 | | Lear Corporation (LEA.N) | O (05/10/2024) |$88.37 | | Lucid Group Inc (LCID.O) | E (03/17/2025) | $2.36 | | Magna International Inc. (MGA.N) | E (09/25/2024) |$33.28 | | Mobileye Global Inc (MBLY.O) | E (08/02/2024) | $14.55 | | PHINIA INC (PHIN.N) | E (09/25/2024) |$41.94 | | Quantumscape Corp (QS.N) | NR (11/21/2024) | $3.87 | | Rivian Automotive, Inc. (RIVN.O) | E (09/25/2024) |$13.55 | | Tesla Inc (TSLA.O) | O (09/10/2023) | $280.26 | | Visteon Corporation (VC.O) | E (06/01/2022) |$80.54 | | Asbury Automotive Group Inc (ABG.N) | E (09/25/2024) | $220.71 | | AutoNation Inc. (AN.N) | O (09/25/2024) |$175.84 | | Group 1 Automotive, Inc (GPI.N) | O (09/25/2024) | $411.81 | | Lithia Motors Inc. (LAD.N) | E (09/25/2024) |$298.44 | | Penske Automotive Group, Inc (PAG.N) | O (09/25/2024) | $156.23 | | Sonic Automotive Inc (SAH.N) | E (09/25/2024) |$62.74 | | Goodyear Tire & Rubber Company (GT.O) | E (06/13/2024) | $11.04 | [77]