市场资金与活跃度 - 上周全A成交额4.08万亿，换手率4.08%，均较前一周下降，市场资金合计净流出184.42亿元，流动性转弱[3][9][10] 国内流动性 - 上周公开市场操作净投放资金7358亿元，DR007和R007上行，利差扩大，金融机构间流动性未见明显分层[3][12] - 10年期国债收益率下降3bp，1年期国债收益率上升1bp，国债期限利差缩小；10年期美债收益率上行，中美利差倒挂程度加重[3][12] - 市场预期5月美联储不降息概率上升至97%[3][12][17] 微观交易结构 - 各宽基指数换手率和成交额同步下降[4][19][21] 机构投资者 - 偏股型基金发行规模127.28亿元，较上一周下降[5][20][21] - 偏股型公募基金上周加仓银行（+0.47%）、食品饮料（+0.44%）等行业，减仓电力设备（-0.92%）、非银金融（-0.23%）等行业[22][23] 杠杆资金与ETF - 上周两融资金净流出161.45亿元，两融交易额占A股成交额下降至8.38%[5][25] - 上周ETF份额下降126.5亿份，科创板50ETF和半导体ETF流入资金最多[5][24][27] 产业资本与一级市场 - 上周产业资本减持13.97亿元，交通运输、有色金属、钢铁增持前三；电子、传媒、石油石化减持前三[5][30][31] - 上周解禁规模380.99亿元，医药生物、基础化工、机械设备解禁规模前三[5][34][33] - 上周IPO融资0家，规模0亿元；再融资2家，规模23.75亿元[5][28][29] 风险提示 - 市场波动过大、数据具有时滞性、历史数据不代表未来[5][35]