报告行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025Q1居住产业链公募基金持仓仍处低位，建筑、建材低配比例缩小，行业持仓集中度有所提升 [1][2] 相关目录总结 行业持仓分析 - 居住产业链重仓持股市值占A股比仍处低位，建材小幅加仓：2025Q1全部A股中居住产业链基金重仓持股市值占A股比为2.03%，环比降0.11pct，超配比例-1.94%，环比升0.16pct；地产、建筑、建材行业本季度基金重仓持股市值占A股比分别为0.87%、0.54%、0.63%，环比分别-0.09pct、-0.09pct、+0.08pct，超配比例分别为-0.45%、-1.37%、-0.12%，环比分别+0.01pct、+0.08pct、+0.07pct；居住产业链基金重仓持股市值占流通盘比为0.87%，环比降0.05pct，地产、建筑、建材行业本季度该比例分别为1.12%、0.48%、1.44%，环比分别-0.11pct、-0.07pct、+0.08pct；轻工、家电行业本季度基金重仓持股市值占流通盘比分别为1.44%、3.91%，环比分别-0.35pct、-0.60pct [6][14][15] - 持仓集中度：地产、建筑、建材行业均小幅上升：本季度居住产业链341支A股中获公募基金重仓持有的股票共91支（占27%），环比降8支，持仓集中度上升；申万分类下地产、建筑和建材行业获样本基金重仓持有的股票分别为30支、41支、20支（占各自行业的29%、25%、27%），环比分别-4支、-1支、-3支 [2][18] 个股持仓分析 - 个股持仓市值：本季度居住产业链公募基金重仓持仓总市值前五的股票依次是保利发展（39.8亿元）、海螺水泥（26.1亿元）、中国建筑（25.2亿元）、鸿路钢构（24.4亿元）、三棵树（23.1亿元）；建筑行业前五为中国建筑（25.2亿元）、鸿路钢构（24.4亿元）、金诚信（7.4亿元）、隧道股份（3.7亿元）、中国中铁（2.5亿元）；建材行业前五为海螺水泥（26.1亿元）、三棵树（23.1亿元）、中国巨石（8.3亿元）、东方雨虹（6.6亿元）、北新建材（4.7亿元） [3][21][22] - 个股持仓变动：按基金重仓持股占流通盘比计算，环比上一季度加仓幅度前五名依次为滨江集团（+1.88pct）、三棵树（+1.09pct）、金地集团（+1.05pct）、深桑达A（+0.95pct）、中钢国际（+0.94pct）；减仓幅度前五名依次为瑞尔特（-5.03pct）、志特新材（-4.43pct）、兔宝宝（-2.89pct）、金诚信（-1.73pct）、城建发展（-1.48pct）；建筑行业加仓幅度前五名依次为深桑达A（+0.95pct）、中钢国际（+0.94pct）、华阳国际（+0.36pct）、龙元建设（+0.14pct）、四川路桥（+0.11pct），减仓幅度前五名依次为金诚信（-1.73pct）、三联虹普（-1.09pct）、中材国际（-0.82pct）、深城交（-0.65pct）、鸿路钢构（-0.65pct）；建材行业加仓幅度前五名依次为三棵树（+1.09pct）、华新水泥（+0.61pct）、北新建材（+0.33pct）、中国巨石（+0.26pct）、中材科技（+0.23pct），减仓幅度前五名依次为瑞尔特（-5.03pct）、志特新材（-4.43pct）、兔宝宝（-2.89pct）、科顺股份（-1.37pct）、海螺水泥（-0.26pct） [3][7][24]