报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2021 - 2024年电动轻型车锂电池行业市场规模由14.18GWh增至23.75GWh，年复合增长率18.76%，预计2025 - 2030年将由32.80GWh增长至114.18GWh，年复合增长率28.33% [4][28] - 行业呈现细分市场差异化竞争特点，格局相对稳定但竞争激烈，未来将向头部企业集中，特定细分市场中小企业仍有机会 [34][35][36] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - 轻型电动车锂电池为轻型电动车提供动力，由多个锂离子电池组成，相比传统内燃机有更高能量转换效率、更低运行成本和更小环境影响，应用于电动自行车、摩托车、微型电动汽车等 [4][5] - 按终端应用产品类型分为两轮、三轮、四轮和滑板车用锂电池，两轮和滑板车注重能量密度和轻量化，三轮和四轮更注重大容量、稳定性和安全性 [6][7] 行业特征 - 电动两轮车锂电渗透率低，市场替代空间大，2016 - 2022年铅酸电池保有量维持在2.7 - 2.9亿辆，锂电池从0.1亿辆增至0.8亿辆，占比不足30% [8] - 锂电池能量密度120 - 180wh/kg，是铅酸电池28 - 40wh/kg的数倍，使用寿命长、综合成本低、支持快充、环保，但安全性偏低 [9] - 2023年全国电动自行车火灾21,000起，80%发生在充电过程，国家出台全链条整治政策强化安全监管 [10] 发展历程 - 1881 - 1994年为萌芽期，电动自行车诞生并经历技术迭代，1985年中国第一辆电动自行车诞生 [13] - 1995 - 1999年为启动期，中国第一辆轻型电动车研制成功，早期实验受电池技术限制续航仅30公里 [14] - 2000 - 2004年为规模化生产期，“禁摩令”出台，电动自行车需求激增，形成三大产业集群地 [15] - 2005 - 2015年为高速发展期，中国凭借技术优势成为全球最大电动自行车生产国，电池性能提升35%、电机效率提升30% [16] - 2016 - 2021年，共享电动自行车投放，“新国标”实施推动行业规范化发展，带动核心部件升级 [17] 产业链分析 - 产业链上游包括电池核心材料供应商和设备制造商，中游是锂电池生产企业，下游是电动轻型车制造商 [19] - 2024年全球锂资源供给充足价格趋稳，国内新国标放宽铅酸车型重量限制或减缓锂电渗透，以旧换新和海外市场拓展带来机遇 [20] 行业规模 - 历史变化原因是外卖配送驱动电动轻型车锂电化，2024年受调研企业外卖销售额占比达10.4%，近50%企业外卖销售额同比增长 [29] - 未来变化原因是共享电单车带动锂电需求，2017 - 2020年投放量年复合增长率202.3%，2024年轨道交通周边骑行订单占比达23.7% [30] 政策梳理 - 《电动自行车行业规范公告管理办法》《电动自行车行业规范条件》引导行业加强技术创新和标准化建设 [33] - 《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》助力交通运输绿色低碳转型 [33] - 《2030年前碳达峰行动方案》推动交通运输行业低碳转型 [33] - 《电动自行车安全技术规范》限定电动自行车总重量，影响铅酸两轮车发展 [33] 竞争格局 - 以星恒电源和金鹏为代表的第一梯队领先，新能安、天能股份等构成第二梯队，南都电源、超威动力等布局细分市场 [34] - 历史原因包括锂电先发与传统铅酸转型差异、技术路线选择和渠道布局策略不同 [35] - 未来变化原因是技术、资金、渠道门槛提升推动行业集中度上扬，特定细分市场中小企业仍有机会 [36] 上市公司速览 - 展示了天能电池、超威动力、广东博力威等多家上市公司的总市值、营收规模、同比增长和毛利率等财务数据 [38][41][42] 企业分析 天能电池集团股份有限公司 - 公司存续，注册资本97210万人民币，总部位于湖州市，经营范围包括高性能电池研发、生产和销售等 [43] - 提供了2015 - 2023年多项财务指标数据，如销售现金流/营业收入、资产负债率等 [47] - 具有生产优势，在五省建成十大生产基地，下属子公司60多家，综合实力位居多个企业榜单前列 [49] 广东博力威科技股份有限公司 - 公司存续，注册资本10000万人民币，总部位于东莞市，经营范围包括电子专用材料研发、电池制造等 [50] - 提供了2017 - 2023年多项财务指标数据，如销售现金流/营业收入、资产负债率等 [51] - 具有技术优势，有研发人员近340余人，拥有和申报国内外专利800项，具备全方位智造与服务体系 [52]