报告行业投资评级 - 看好/维持 [1] 报告的核心观点 - 制冷剂价格维持高位，盈利能力增强，建议关注巨化股份、三美股份等；生物航煤方面，建议关注已有产能并取得适航认证的公司 [5] - 我国低空经济、机器人产业迈向商业化，相关的新材料、轻量化材料（如碳纤维、超高分子量聚乙烯等）需求或增加，建议关注碳纤维行业、同益中等 [5] 细分领域跟踪 重点化工新材料产品价格情况 - 本周（5.5 - 5.11）溴素山东价格上涨 3.64%，制冷剂板块稳定、价格持平，生物航煤价格小幅下降，维生素价格下滑，己内酰胺、丙烯腈、炭黑及 PA66 价格不同幅度下滑 [12] 电子化学品 - 电子化学品为电子工业配套的精细化工材料，研究集中在湿电子化学品、光刻胶及配套试剂等领域 [14] - 具有品种多、专用性强、专业跨度大，子行业细分程度高、技术门槛高，技术密集、产品更新换代快，功能性强、附加值高、质量要求严等特点 [15][16][19] - 2024 年全球半导体材料市场收入规模达 675 亿美元，2017 - 2024 年 CAGR 为 5.3%；2017 - 2023 年中国半导体材料市场规模 CAGR 达 10% [20] - 关注雅克科技、联瑞新材等相关公司，2025 年 4 月以来电子级双氧水价格下滑，电子级硫酸、氨水价格波动大，电子级氢氟酸价格稳中有涨，电子级磷酸价格稳定，显影液价格下滑，蚀刻液价格稳定 [23] 新质生产力 - 碳纤维用于风电、光伏等领域，随着低空经济等发展或迎需求增量，关注中复神鹰、吉林碳谷等企业 [35][37] - 超高分子量聚乙烯纤维是高性能纤维，行业处于成长期，技术壁垒高 [39] - 2023 年人形机器人产业爆发，PEEK 契合其性能需求，2012 - 2021 年中国 PEEK 产品需求量年均复合增长率达 42.84% [39][40] 锂电/储能上游材料 - 导电炭黑与碳纳米管是主流导电剂，截至 2025 年 5 月中旬，多壁碳纳米管粉体、导电浆料及 SP 炭黑市场均价近年来逐步下滑 [43] - 钠离子电池因原材料优势可用于新能源领域，截止本周，普鲁士蓝类化合物材料价格 4.5 万元/吨，硬碳负极材料价格 7 万元/吨，近期价格稳定 [45] 光伏/风电上游材料 - EVA 多用于单玻组件，价格自 2022 年下半年下滑，2024 年下半年企稳反弹，截至 2025 年 5 月，市场均价 11443 元/吨，工厂总库存 1.6 万吨左右 [50] - POE 多用于双玻组件，国内万华化学等推进国产化，截至 5 月中旬，部分 POE 价格下滑 [51] 生物基材料及能源 - 生物柴油是绿色能源，我国用废油脂生产，具备生产能力的公司有中国石化、海新能科等；SAF 可减少航空业碳排放 [59] - 截至本周，生物柴油市场均价 8100 元/吨，价格持平；SAF 价格较年前回落，欧洲 FOB - 高端价 1757 美元/吨，价格持平 [62] 可再生及改性塑料 - 加强塑料回收再生是全球趋势，再生塑料前景广阔，关注惠城环保、英科再生等公司 [64] - 特种工程塑料应用于多领域，我国塑料制品产量每年近 8000 万吨，对特种改性塑料及再生塑料需求增加 [64] - 截至本周，原生塑料与再生塑料价格走势基本一致，近期均有小幅下滑，与油价走势相关性大 [68] 涂料油墨颜料 - 伴随可穿戴设备等领域发展，新型功能涂层材料需求增长；2024 年全球智能手机出货量反弹，2023 年中国和全球汽车销量正增长 [71] 行情表现 化工行业情况 - 本周（5.5 - 5.11）沪深 300 指数上涨 2%，基础化工指数上涨 2.37%，排名第 12；石油石化上涨 1.11%，排名第 25 [75] - 本月基础化工行业上涨 2.37%，排名 12；石油石化行业上涨 1.11%，排名 25；近期化工行业明显弱于市场 [76] - 本周 3 级子行业涨幅居前的有氟化工、涤纶、膜材料；跌幅居前的有钾肥、印染化学品、聚氨酯 [81] 行业内个股涨跌幅 - 本周涨跌幅前 10 的个股有恒天海龙、渝三峡 A 等；后 10 的个股有 ST 帕瓦、*ST 艾艾等 [83] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 - 赛轮轮胎 5 月 9 日出资 42000 万元成为华东试验场控股股东 [87] - 江南化工 5 月 9 日投资设立控股子公司并取得湖北东神楚天化工有限公司控制权 [87] - 泛亚微透股东赛富创投、南方精工计划减持股份 [87] - 圣泉集团 5 月 6 日发布 2025 年员工持股计划草案 [87] - 玲玲轮胎控股股东计划增持 2 - 3 亿元股份 [87] - 嘉澳环保控股子公司实现首批生物航油市场化销售，销售量约 13400 吨 [87] - 川恒股份向 2025 年股权激励计划激励对象授予限制性股票 [87] - 金发科技股东熊海涛减持股份，权益变动触及 1%刻度 [87] - 兴发集团 2025 年员工持股计划购买完成 [87] - 华鲁恒升拟回购 2 - 3 亿元股份注销，预计回购 617.67 万 - 926.50 万股 [89] 行业要闻 - 欧盟下调对华环氧树脂反倾销税率 [90] - 商务部对原产于印度的进口氯氰菊酯征收 48.4% - 166.2%的反倾销税 [90] - 俄罗斯经济部将 2025 年布伦特油价预测下调近 17% [90] 重点标的 - 报告重点推荐同益中、凯龙股份、易普力等公司，并给出盈利预测表 [92]