报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中美贸易谈判启动，市场动态快速转变，中国股市整体格局和市场动态相对多数同行未明显恶化 [2][3] - 关税对抗对宏观和企业盈利有负面影响，但中国的负面变化幅度小于其他主要经济体和市场 [4] - 投资者在BEST会议上表示更愿意配置中国资产，中国在新兴市场股票中仍存在最大低配差距 [8][9] - 人工智能/科技/新经济领域成为股市新冠军，投资者兴趣不断增加 [18] - 中美贸易谈判可能出现波折，关税短期内难以得到持久解决，建议采取平衡投资策略 [20][23][24] 根据相关目录分别进行总结 市场动态与投资者情绪 - 外部贸易谈判和国内政策宽松姿态导致市场动态快速转变，中国股市整体格局和市场动态相对多数同行未明显恶化 [3] - 关税对抗对宏观和企业盈利的负面影响从2季度开始显现，但中国的负面变化幅度小于其他主要经济体和市场，如2025年中国实际GDP增长预测下调0.3个百分点，而美国下调0.7个百分点 [4] - 中国政策宽松潜力和低估值为宏观增长和企业盈利增长预期提供支撑，财政政策支持可提供高达60个基点的宏观增长缓冲 [7] - 投资者在BEST会议上表示更愿意在全球范围内进行资产配置多元化，中国在新兴市场股票中仍存在最大低配差距，超80%的投资者表示近期可能增加中国股票投资 [8][9] 人工智能/科技/新经济领域 - 会议上人工智能/科技/新经济领域的高参与度证实新一代股市冠军正在形成，这些领域的结构性改善受关税争端和宏观挑战影响较小 [18][19] 中美贸易谈判 - 投资者担心市场对中美贸易谈判过于自满，预计关税可能会有所缓和，但仍将在较长时间内维持在较高水平 [20][23] - 建议采取平衡投资策略，持有高质量、大盘互联网股票和选择性高科技股，同时配置一些股息收益股 [24] - 密切关注副总理何立峰与美国财政部长斯科特·贝森特的会谈进展、双方是否宣布暂停现有关税以及其他非关税限制措施的进展 [25]