报告行业投资评级 - 看好布局核心城市的开发商、物业管理公司及中介公司，重点推荐 A 股：滨江集团、建发股份、金地集团、招商蛇口、招商积余、我爱我家，港股：贝壳、建发国际控股、越秀地产、绿城服务；推荐优质商业地产公司：华润万象生活、华润置地、龙湖集团、新城控股等 [2] 报告的核心观点 - 2024 年房地产开发企业因毛利率下滑和减值增多处于业绩探底阶段，今年一季度未明显好转，但布局核心城市的开发及物业租赁房企实现业绩增长 [1][2] - 2024 年房企延续降杠杆趋势，今年一季度负债结构优化，有息负债率转降，央企偿债能力相对稳定，未来强信用房企具备竞争优势 [1][2] - 中办、国办印发意见加大对城市更新项目资金支持，城市更新节奏有望加快 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 重点 29 城新房成交面积 202 万方，环比上升 39.0%，同比下降 10.8%；重点 13 城二手房成交面积 175 万方，环比上升 46.0%，同比下降 1.2% [2] - 百城新增宅地 850 万平，环比上升 66.1%，同比下降 30.5% [2] - 本周中信房地产指数下跌 0.5%，沪深 300 上涨 1.1%，板块跑输大盘 [2] 重点城市新房周度成交 - 各区域城市新房成交情况不同，如北京成交 9.84 万方，环比上升 61.75%，同比上升 4.93%；济南成交 9.98 万方，环比上升 48.61%，同比下降 49.36%等 [12] 重点城市二手房周度成交 - 各城市二手房成交情况有差异，如北京成交 36.14 万方，环比上升 73.65%，同比上升 11.97%；深圳成交 13.92 万方，环比上升 60.15%，同比上升 13.63%等 [61] 重点城市土地市场情况 - 百城新增供地建面环比上升、同比下降，挂牌均价有相应变化 [64][65][66] - 全国宅地成交溢价率有波动 [68] - 本周杭州出让 3 宗宅地，合计土地出让金 25.7 亿元，均底价成交 [71] 重点城市推盘情况 - 28 城、一线 4 城、二线 14 城、三线 10 城月度累计推盘数有不同变化趋势 [74][75][77] 周度发债回顾 - 本周 5 家房地产公司发行债务融资工具，总额 47.1 亿元，发债平均成本 2.25%，较前一周下降 15BP [79] 周度要闻回顾 - 行业要闻包括国家统计局公布 4 月 CPI 及居住价格情况、各地楼市政策及销售情况等 [81][82] - 公司要闻涉及多家房企重整、销售、拿地、融资等情况，如*ST 金科重整计划获批准，龙湖集团 4 月销售金额同比下降等 [83][84][87] 公司估值 - 给出重点公司估值表，包含开发类和经营服务类公司的投资评级、股价、市值、股本、EPS、PE、PB 等信息 [98] - 列出上市 REITs 估值情况，包括证券代码、名称、上市日期、收盘价、市值、本周累计涨跌幅、换手率、周成交量、FFO、P/FFO 等 [99][100][101]