报告行业投资评级 - 子行业证券Ⅱ、保险Ⅱ、多元金融均为看好评级 [3] - 推荐公司中，方正证券、湘财股份、中国人寿评级为买入，众安在线评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 本周上证指数、沪深 300 指数、创业板指涨跌幅分别为 0.76%、1.12%、1.38%；申万非银涨跌幅为 2.49%，跑输沪深 300 指数 1.37pct；证券、保险、多元金融、金融科技涨跌幅为 2.18%、3.58%、0.88%、 - 0.33% [4] - 推荐零售业务占比较高的券商方正证券、湘财股份，纯寿险标的中国人寿、科技有望充分赋能业务发展的众安在线 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 大盘方面，本周上证指数、沪深 300、创业板指涨跌幅分别为 0.76%、1.12%、1.38% [4][9] - 行业方面，申万非银指数涨跌幅为 2.49%，跑输沪深 300 指数 1.37pct；申万证券Ⅱ、申万保险、申万多元金融、中证金融科技主题指数涨跌幅为 2.18%、3.58%、0.88%、 - 0.33% [4][9] - 个股方面，券商板块红塔证券（13.84%）、锦龙股份（13.18%）等涨幅居前，兴业证券（0.00%）、第一创业（ - 0.15%）等涨幅靠后；保险板块中国人保（10.20%）、中国太平（8.03%）等涨幅居前，中国平安（3.17%）、众安在线（3.17%）等涨幅靠后；多元金融板块电投产融（11.27%）、瑞达期货（10.28%）等涨幅居前，国网英大（ - 1.41%）、香溢融通（ - 1.68%）等涨幅靠后 [4][11] 数据跟踪 - 券商板块：截至 2025 年 05 月 16 日，PE - TTM 估值为 19.21x，PB - LF 估值为 1.37x；当周成交额占比为 2.88%，环比 + 0.87pct；当周换手率为 6.01%，环比 + 2.21pct；沪深两市当周平均股基成交额为 1.56 万亿元，环比 + 21.42%；新成立基金份额当周合计为 240.04 亿份；沪市两融业务余额合计为 9154.60 亿元，环比 - 0.19%；股权质押市值为 2.57 万亿元，环比 - 3.18%；本月 IPO 累计募资 13.01 亿元，本月再融资累计募资 44.57 亿元 [5] - 保险板块：截至 2025 年 05 月 16 日，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险 PEV 估值为 0.65x、0.61x、0.52x、0.53x，PB 估值为 2.06x、1.03x、1.22x、2.01x；当周成交额占比为 0.68%，环比 + 0.29pct；当周换手率为 2.12%，环比 + 1.18pct；10 年期国债到期收益率为 1.68%，环比 + 4.42bp，750 日移动平均值为 2.44%，环比 - 0.76bp [6] 行业动态 - 5 月 16 日，中国证监会公布实施修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，在简化审核程序、创新交易工具、提升监管包容度等方面作出优化，多个“首次”激发并购重组市场活力 [32] - 5 月 14 日，科技部等 7 部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，着力构建同科技创新相适应的科技金融体制，推动科技金融开放合作 [33] - 5 月 15 日，中国最高人民法院、证监会联合发布《关于严格公正执法司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》，共 23 条，聚焦投资者权益保护，优化市场生态 [34]