报告行业投资评级 - Denso Corp评级为OW，目标价2300日元，较旧目标价下降4% [6] - Nifco Inc/Japan评级为OW，目标价4600日元，较旧目标价下降2% [6] - Aisin Corp评级为OW，目标价2200日元，较旧目标价无变化 [6] - Jiangsu Hengli Hydraulic评级下调至Neutral [7] 报告的核心观点 - 国防板块因股价波动受关注，无论俄乌和平协议达成与否，结构性国防开支将增加，6月北约峰会或推动更高国防开支 [1] - 日本汽车行业受关税和需求前景影响，部分企业盈利预测和目标价调整 [3] - 电力设备行业中，GEV核心燃气发电业务有增长潜力，投资者对该行业结构需求认可但关注利润率和订单增长 [11] 根据相关目录分别进行总结 详细亮点 - 日本汽车行业，Denso因电动汽车业务增长潜力和关税影响，目标价从2400日元降至2300日元，维持OW评级；Aisin因关税和车辆减产调整估计，但电动驱动部件销售预计增长42.5%，维持OW评级和2200日元目标价；Nifco工业塑料部件业务预计稳定盈利增长，受关税影响小，目标价从4700日元降至4600日元，维持OW评级 [3][6][8] - Bharat Electronics 4QFY25营收915亿卢比，EBITDA 282亿卢比，订单流入1840亿卢比，订单积压达7165亿卢比，投资者对其前景乐观 [8] - Jiangsu Hengli Hydraulic平均削减约9%估计，评级下调至Neutral，战略举措有增长潜力但短期成本和关税不确定影响2025财年盈利 [7] - GE Vernova核心燃气发电业务未来几年盈利贡献或显著提升，预计到2026年底产能扩张约7 - 8GW，订单和预订量增长支持自由现金流生成 [11] 行业关键新闻 - 国防方面，特朗普退出俄乌和平谈判，欧盟启动1500亿欧元军备贷款计划 [1][11] - 汽车行业，多家企业有动态，如丰田或宣布收购Toyota Industries，比亚迪推出低价电动车，小米将发布芯片等 [11] - 电力设备行业，HD Hyundai Electric受投资者关注但因与AI关联受质疑，Hanwha Ocean美国船厂将扩大LNG船生产 [11] 研究亮点 - 对多家公司有研究报告，如Zhejiang Leapmotor Technology业绩超预期，Autos/Auto Parts行业对Toyota Industries被私有化的看法等 [14] 摩根大通工业活动日程 - 安排了分析师访问、投资者参观、会议论坛等活动，涵盖亚太和美国多个地区和时间 [15] 催化剂日历 - 列出了不同日期各行业的重要事件，如BHE财报电话会议、CATL香港上市日、Xpeng第一季度财报等 [3][16] 摩根大通工业与汽车联系人 - 介绍了各行业和地区的专家、交易员、研究员等联系人信息 [19][20][21]