报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电动篷车是低速电动车细分品类，市场增长潜力大，契合消费者对舒适度和宽敞空间的需求，且环保耐用，产品功能多样化，能满足不同场景需求 [4] - 2020 - 2024年中国电动篷车市场规模稳步增长，受消费升级、政策规范、消费需求细分等因素驱动，未来城乡短途需求旺盛、出海市场逐渐开拓，技术发展和行业政策推进将促进市场规模持续扩大 [4] - 电动篷车产业链受国际市场原材料价格波动影响，中下游生产商向中上游发展保障原材料供应，行业竞争激烈，市场集中度预计进一步提高，产品差异化竞争加剧 [26][28][60] 各部分总结 行业定义与分类 - 电动篷车是行驶速度低于50km/h，具有封闭或半封闭车厢的简易三轮或四轮纯电动机动车，属低速电动车细分品类，三轮篷车明确为“电动正三轮摩托车品类”，四轮篷车以三轮篷车等为原型发展而来 [5] - 按车身可分为全篷车和半篷车，全篷车车身完全封闭，适合家庭出行等；半篷车前部有小型篷，兼顾载货和通风，适用于短途货物运输 [7][8][9] - 按外壳材质可分为框塑篷车和铁壳篷车，框塑篷车以钢管车架和钢化塑件为主要结构材料；铁壳篷车以金属钣金材料为主要车身外壳材质 [10][11][12] 行业特征 - 市场增长潜力大，人均可支配收入增加使消费者对出行品质要求提高，环保理念深入人心，城乡中短途出行需求增长，市场面向群体不断拓宽 [14] - 产品功能多样化，除基本代步功能外，还增加倒车影像等实用配置，部分高端产品配备空调等功能，能满足不同场景需求 [15] - 区域发展有差异，中国市场形成南北两大风格产品，南方多生产塑料外壳篷车，北方多为铁壳篷车，山东还形成不同特点的代表型板块 [16] - 价格区间较广，普通电动篷车几千元到一万多元，高端产品超两万元，中低价位产品在三四线城市及农村受欢迎，高端产品面向追求高品质出行体验的消费者 [17] 发展历程 - 萌芽期（2012 - 2014年），电动篷车雏形出现，满足电动三轮车遮风挡雨需求，产品多为小作坊生产，质量参差不齐 [19] - 启动期（2015 - 2018年），2015年被称为电动篷车元年，销量首度突破20万台，市场规模及主打车款及技术标准定型，产品持续升级，品类逐渐丰富 [20][21] - 震荡期（2019 - 2022年），各地管理政策严格，驾驶门槛提高，部分地区整顿无资质企业，原材料价格上涨，生产成本提高，市场竞争激烈，中小企业面临困境 [22] - 高速发展期（2023 - 2025年），实现32项全新行业技术创新，进入品牌化和产品品质化发展阶段，出行需求增长，产品设计多样化，品质高端化 [23] 产业链分析 - 产业链上游集中于原材料供应，包括金属、橡胶和电子配件等，行业巨头展示对上游资源的依赖，供应链稳定性与效率影响生产成本和产品竞争力，核心原材料对上游环境发展影响大，市场集中度较高 [24][31][32] - 中游关注产品制造和技术革新，技术创新是推动行业发展的关键动力，产品创新与技术升级促进市场细分化，市场竞争激烈，头部企业凭借规模经济等优势占据较大份额，新兴企业加剧竞争 [24][38][40] - 下游聚焦消费者需求和销售渠道管理，消费者需求多样化推动行业创新，有效的销售渠道管理对产品销售和品牌建设重要，市场需求受经济、政策和消费结构变化影响 [25][44] - 全产业链成本和价格受国际市场原材料价格波动影响，中下游生产商向中上游发展保障原材料供应 [26][28] 行业规模 - 2024年四轮蓬车市场总销量约200万辆，三轮篷车市场总销量100 - 120万辆，两者存在替代市场关系，四轮与三轮篷车价格缓降，中国电动篷车市场规模预计持续稳定增长，三轮篷车增速较缓，四轮篷车发展潜力大 [46] - 2020 - 2024年市场稳步增长，消费端受用户消费升级需求、出行场景匹配等因素影响，行业层面受政策规范、消费需求细分等因素带动 [47][48] - 未来市场持续增长，市场需求层面城乡短途需求旺盛、出海市场开拓，技术发展和行业政策推进也将促进市场规模扩大 [49][50] 政策梳理 - 《“十四五”全国道路交通安全规划》对三轮摩托车行业或产生正向影响，促进企业提高产品质量，优化竞争环境，但企业短期内可能面临成本增加压力 [53] 竞争格局 - 中国电动篷车市场处于多元竞争、巨头入局格局，市场集中度较高，根据销量划分梯队，第一梯队包括盛昊、海宝等，第二梯队包括牛电、鲁客等 [57] - 2024年竞争激烈，行业大洗牌，头部品牌集中度进一步提高，原因包括市场准入门槛提高、企业战略、行业阶段变化 [58][59] - 未来市场集中度预计进一步提高，产品差异化竞争加剧，市场拓展方向多元化，原因包括政策因素、技术发展推动、成本压力 [60] 上市公司速览 - 山东盛昊能源有限公司，企业状态开业，注册资本1000万人民币，总部位于泰安市，行业为零售业 [64] - 江苏金彭集团有限公司，企业状态存续，注册资本10101.01万人民币，总部位于徐州市，行业为铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [67] 公司竞争优势 - 山东盛昊能源有限公司旗下盛昊篷车坚持“研发一代、生产一代、储备一代”理念，2024年推出首款高端电轿三轮T30等产品 [65] - 江苏金彭集团有限公司拥有1000多名研发人员，累计申请400多项专利，构建电动汽车技术架构体系，推出TBK超静音技术 [68]