报告行业投资评级 - 分析师对大中华区IT服务和软件行业未来12 - 18个月的表现持谨慎态度 [2][96] 报告的核心观点 - 2025年IT支出增长前景再次下滑，各细分领域预算增长向下修正 [7][12] - 调查结果在“解放日”前后有所不同，多数2025年预算增长流向IT服务 [19][21] - 长期前景略有回升，宏观仍是关键因素，供应商价格战缓和 [26][31] - AI是亮点，但ERP的韧性受到削弱，AI采用加速，预算近期主要来自重新分配 [40][45][51] - 开源模型、私有部署和“构建”AI应用受青睐，但基于开源模型的AI软件货币化仍是问题 [57][62] - 公共云采用更趋中性，供应商偏好倾向阿里巴巴 [66] 各部分总结 宏观方面 - 2025年IT支出同比增长预期有向上和向下修正，整体增长前景再次下滑 [7][18] - 各细分领域如软件、IT服务、硬件的外部IT预算均有向下修正 [12][13][14] - 调查结果在“解放日”前后有差异，多数2025年预算增长流向IT服务 [19][21] - 长期前景略有回升，宏观仍是影响预算的关键因素，供应商价格战有所缓和 [26][31] - 对项目实施有一定影响，AI是亮点但ERP韧性被削弱 [35][40] AI方面 - AI采用加速，预算近期主要来自预算重新分配 [45][51] - DeepSeek在各方面表现出色，开源模型、私有部署和“构建”AI应用受青睐 [55][57] - 基于开源模型的AI软件货币化仍是问题 [62] 公共云方面 - 公共云采用更趋中性，供应商偏好倾向阿里巴巴 [66] 股票比较方面 - 列出中国SaaS + PaaS和中国License + IT服务相关公司的股票信息，包括评级、价格、市值、市销率、市盈率、营收复合增长率和每股收益复合增长率等 [72] 行业覆盖方面 - 列出大中华区IT服务和软件行业相关公司的评级和价格信息，股票评级可能会发生变化 [122][124]