报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对宽基ETF、行业主题ETF、风格策略ETF和跨境ETF的资金流向进行分析，还监测申万一级行业指数的拥挤度，同时搭建ETF产品筛选信号模型提供潜在套利机会标的 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 资金流向 - 宽基ETF单日净流出49.42亿元，净流入前三为科创50ETF（+2.40亿元）、科创板50ETF（+0.58亿元）、A500指数ETF（+0.23亿元），净流出前三为创业板ETF（-11.33亿元）、A500ETF基金（-7.64亿元）、沪深300ETF（-6.55亿元） [6] - 行业主题ETF单日净流入12.78亿元，净流入前三为军工龙头ETF（+4.73亿元）、国防ETF（+4.43亿元）、军工ETF（+4.30亿元），净流出前三为创新药ETF（-3.22亿元）、医药ETF（-2.90亿元）、消费ETF（-1.35亿元） [6] - 风格策略ETF单日净流出3.28亿元，净流入前三为红利ETF易方达（+0.73亿元）、红利低波ETF（+0.58亿元）、红利低波50ETF（+0.43亿元），净流出前三为红利ETF（-1.98亿元）、中证红利ETF（-0.83亿元）、红利国企ETF（-0.72亿元） [6] - 跨境ETF单日净流出19.37亿元，净流入前三为港股非银ETF（+0.47亿元）、港股红利指数ETF（+0.46亿元）、纳斯达克ETF（+0.36亿元），净流出前三为港股通互联网ETF（-2.92亿元）、港股创新药ETF（-2.34亿元）、恒生科技ETF（-1.43亿元） [6] 行业拥挤度监测 - 前一交易日轻工制造、美容护理、纺织服饰拥挤度靠前，电子、钢铁、非银金融、家用电器、社会服务拥挤度水平较低，建议关注 [4] - 煤炭、电力设备、传媒、有色金属单日拥挤度变动较大 [4] - 前一交易日主力资金流入电力设备、医药生物、交通运输，流出电子、机械设备、计算机 [4] - 近三个交易日主力资金增配家用电器、建筑装饰、医药生物，减配计算机、机械设备、基础化工 [4] ETF产品关注信号 根据溢价率Z - score模型搭建相关ETF产品筛选信号模型，提供存在潜在套利机会的标的，建议关注MSCIESGETF、A100ETF、油气资源ETF、有色金属ETF基金、VRETF [5][15]