业绩数据 - 2024年度营业收入实际数241.58亿元，预测数242.06亿元，完成率99.80%[9] - 2024年度净利润实际数28.07亿元，预测数26.54亿元，完成率105.77%[9] - 2025年1 - 3月营业收入实际数6.55亿元，预测数23.60亿元，一季度完成率27.74%[9] - 2025年1 - 3月净利润实际数1.09亿元，预测数2.38亿元，一季度完成率45.69%[9] - 2024年1 - 10月公司营业收入1982143.34万元，同比增长8.60%；净利润214869.14万元，同比增长147.04%[19] - 2024年度预测销量275.12万片，实际实现销量276.87万片，偏差率低于1%[23] - 2025年一季度公司实现销量72.80万片，占全年预测总销量的26.24%[23] 市场数据 - 2024年全球电视出货量增至2.08亿台，同比提高6.12%；全球交互平板市场出货量303.1万台，同比增长6.4%[24] - 2025年第一季度中国电视市场品牌整机出货量为884万台，较2024年同期增长4.7%[24] - 2024年度中国电视零售市场75时销量占比23.2%，65时占比19.7%，二者合计占比42.9%[25] 产能与份额 - 2022 - 2024年全球11代线面板大板年总产能分别为738.68万片、836.42万片和886.49万片，公司各年产能份额分别为33.27%、33.83%和34.58%[28] 销售与成本 - 2022 - 2024年公司前五大下游客户销售金额占比分别为69.09%、72.52%和73.15%[21] - 2022 - 2024年公司销售数量同比分别增长0%、16.56%、8.96%[23] - 报告期各期，公司通过统一销售平台销售占各期营业收入的比例分别为87.32%、98.36%和95.23%[37] - 报告期内，公司境外销售收入分别为951,849.14万元、1,374,613.90万元和1,318,441.40万元，占主营业务收入的比例分别为58.52%、64.01%和67.38%[41] - 2024年1 - 10月、2023年单位材料成本变动率分别为 - 12.24%、 - 21.52%[44] - 预测期内2025 - 2029年单位材料成本变动率分别为 - 4.89%、 - 4.00%、 - 3.87%、 - 4.06%、 - 3.92%[45] - 报告期各期，公司向前五大供应商采购金额占比分别为63.02%、63.88%和64.44%[45] 毛利率与折现率 - 2024年1 - 10月、2023年度、2022年度行业平均值毛利率分别为16.05%、10.98%、 - 1.52%[49] - 2024年1 - 10月、2023年度、2022年度标的公司历史毛利率分别为20.39%、10.57%、 - 15.29%[49] - 2024年11 - 12月至2028年标的公司预测毛利率分别为16.30%、19.27%、15.75%、13.17%、10.98%[49] - 收益法评估中，2024年11 - 12月至2028年折现率取值分别为8.75%、8.81%、8.89%、8.97%、9.02%[3] 收购案例 - 维信诺收购合肥维信诺科技有限公司，2024年3月31日无风险收益率2.29%，市场期望报酬率9.17%，无杠杆β值0.7446，特性风险系数3.5%，折现率8.78%[1] - TCL科技收购武汉华星光电技术有限公司，2019年12月31日无风险收益率3.68%，市场期望报酬率10.73%，无杠杆β值0.7427，特性风险系数2.0%，折现率9.90%[1] - TCL科技收购深圳市华星光电技术有限公司，2017年3月31日无风险收益率3.95%，市场期望报酬率10.55%，无杠杆β值0.8218，特性风险系数3.0%，折现率11.34%[1] - 深天马收购上海天马有机发光显示技术，2016年9月30日无风险收益率4.03%，市场期望报酬率10.50%，无杠杆β值0.7952，特性风险系数3.0%，折现率10.38%[1] - 深天马收购厦门天马微电子有限公司，2016年9月30日无风险收益率4.03%，市场期望报酬率10.50%，无杠杆β值0.7952，特性风险系数2.0%，折现率9.13%[1] 评估参数 - 本次评估采用10年期国债收益率2.15%作为无风险利率[57] - 2024年10月31日市场期望报酬率为9.31%，市场风险溢价为7.16%[58] - 8家可比公司无杠杆β值平均值为0.6805，被评估单位基准日权益资本预期市场风险系数βe为0.8703[60][61] - 同行业可比交易案例贝塔系数区间为0.7427至0.8218，本次收益法评估采用贝塔系数为0.6805[62] - 标的公司特性风险系数为2.00%，可比交易案例特性风险系数区间为2.00%至3.50%[65] 资产与债务 - 截至评估基准日，标的公司付息债务规模为176.085449亿元，预计2028年还清长期付息债务[66] - 2024 - 2029年标的公司WACC分别为8.75%、8.81%、8.89%、8.97%、9.02%、9.02%，可比交易案例折现率区间为8.78%至11.34%[69] - 2024年10月31日资产基础法评估中设备评估增值57.14亿元，增值率21.94%[75] - 截至2024年10月末，标的资产机器设备成新率为55.79%、办公及电子设备成新率为55.41%、运输设备成新率为11.42%[75] - 资产基础法评估中无形资产下其他无形资产评估增值23.62亿元，增值率235.54%[75] - 截至评估基准日，标的资产资产基础法评估值为537亿元，高于收益法评估值536.61亿元[77] 技术评估 - 形成产品收入的专利权及非专利技术账面价值16,897.44万元，评估价值196,704.65万元，增值额179,807.21万元，增值率1,064.11%[98] - 未形成对应产品收入的专利权及非专利技术账面价值70,239.72万元，评估价值113,984.44万元，增值额43,744.72万元，增值率62.28%[98] - 专利权及非专利技术收益法评估折现率取值13.13%[97] - 专利权及非专利技术资产收益期自2024年11月至2031年止[100] - 技术收入2025年2,339,249.76万元，2026年2,179,177.96万元，2027年2,081,734.10万元，2028年2,026,865.83万元，2029 - 2031年1,902,154.61万元[102] 其他 - 中介机构重新检查设备类资产评估过程及依据，分析增值合理性[156] - 中介机构核实形成产品收入的专利权及非专利技术评估过程及参数，分析评估结论合理性[156] - 中介机构分析标的公司是否存在经营性资产减值风险[156] - 中介机构查阅标的公司前次评估报告及说明[156] - 中介机构对比分析本次估值与前次估值差异原因及合理性[156]