报告行业投资评级 - 计算机软件评级为中性，计算机设备、IT服务、云服务、产业互联网无评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年Robotaxi产业进展迅速，相关政策法规不断完善，成本降低，商业化落地加速，重点推荐万马科技、虹软科技、锐明技术等 [7][36] 根据相关目录分别进行总结 特斯拉即将启动Robotaxi测试，关注产业进展 Robotaxi相关政策法规不断完善 - 2023年以来我国Robotaxi相关政策加速出台，国家层面建立起从准许上路到全无人商业运营及责任承担等细则的政策体系，地方层面多地开展无驾驶人车辆公开道路试点示范，如武汉、北京分别明确事故责任划分和L3级以上个人乘用车自动驾驶测试上路规定 [5][12] - 各地自动驾驶测试类型逐渐丰富，特殊天气测试逐步开放，体现技术适应性和稳定性提升，截至2024年10月全国50多个城市开展测试示范，开放道路3.2万公里，完成约1万公里智能化改造 [14][15] Robotaxi单位成本持续降低，商业化拐点加速到来 - Robotaxi全生命周期运营总成本包括整车制造、安全运营和运力运营成本，当前整车制造成本高，主要因依赖高精地图和激光雷达的感知技术方案及高算力芯片，安全运营成本中安全员成本占比最高，运力运营成本需额外增加标定、维护工作及缴纳更高保费 [16] - 硬件降本、安全员人车比上升，降本路径明确，如小马智行第七代Robotaxi整车BOM成本下降70%，百度萝卜快跑第六代车型整车价格降至20.46万元，小马智行远程协助员与车辆比例达1:20 [6][18] - Robotaxi单公里出行成本持续下降，预计2026年将达2.1元/公里，2030年降至1.0元/公里，有望逐步取代传统出租车/网约车市场，2030年全球市场规模达8249亿元，中国市场规模达4888亿元 [21][23] 国内外Robotaxi商业化进展加速 - Robotaxi行业形成“自动驾驶公司+主机厂+出行服务商”的三方合作生态，为商业化打下基础 [24] - 各大厂商商业化落地进展加速，Waymo周服务单量达25万单，百度萝卜快跑实现100%全无人运营，小马智行二季度开启第七代量产年底车队规模预计达千台，文远知行和Uber计划扩展至15座新增城市 [7][27] - 特斯拉入局，2025年6月底将在奥斯汀启动试点服务，初期用10 - 20辆Model Y，数月内扩展至1000辆，Cybercab计划2026年量产，目标年产数十万辆，成本低于3万美元 [30] 行情回顾 - 本周申万计算机行业指数下跌3.02%，在31个申万一级行业中排第31位，年初至5月23日累计下跌0.11%，跑赢沪深300指数1.22pct [4][33] - 本周计算机行业涨幅前五为慧博云通（+69%）、*ST迪威（+16.89%）、盛视科技（+16.42%）、*ST东通（+14.82%）、经纬恒润（+13.2%）；跌幅前五为每日互动（-11.04%）、宏景科技（-10.69%）、科蓝软件（-10.28%）、有棵树（-10.13%）、青云科技（-10.1%） [35] 投资建议 - 2025年Robotaxi产业进展迅速，重点推荐万马科技、虹软科技、锐明技术等 [7][36]