报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个金融和商品市场进行分析 提供各品种行情、消息及交易策略 认为股市风险偏好逐步修复 债市短期震荡 部分有色金属有支撑也有风险 能源化工和农产品市场受多种因素影响走势各异 [2][3][6] 各目录总结 股指 - 前一交易日沪指等多数指数上涨 两市成交增加 融资额上升 流动性宽松 信用利差和中美利差有变化 [2] - 沪深 300 等指数有市盈率、市净率、股息率和期指基差比例数据 建议逢低做多 IH 或 IF 股指期货 也可做多 IC 或 IM 期货 单边建议逢低买入 IF 股指多单 [3][4] 国债 - 周四国债主力合约下跌 美国裁定特朗普关税越权 日本国债标售利率创新高投标倍数低 [5] - 央行周四净投放资金 短期债市走势震荡 后续关注出口和资金面 预计利率大方向向下 逢低介入 [6] 贵金属 - 沪金和沪银上涨 COMEX 金和银下跌 美国上诉法院恢复特朗普关税措施 黄金收回跌幅 [7] - 美联储表态偏鹰派 贵金属短期弱势 建议观望或逢高抛空 [8] 有色金属 - 铜价受关税影响冲高回落 产业供应紧张 沪铜主力运行区间 77200 - 78400 元/吨 伦铜 9450 - 9650 美元/吨 [10] - 铝价受关税影响冲高回落 库存去化支撑铝价 沪铝主力运行区间 20000 - 20200 元/吨 伦铝 2430 - 2480 美元/吨 [11] - 锌价上涨 锌精矿过剩 锌锭库存累库 中期有下行风险 [12][13] - 铅价上涨 再生铅开工下行 终端采买弱 铅价下方空间或加深 [14] - 镍价反弹 精炼镍产量高 需求弱 操作上等待反弹逢高沽空 沪镍主力运行区间 115000 - 128000 元/吨 伦镍 14500 - 16500 美元/吨 [15] - 锡价下跌 供应复产慢 需求弱 库存有变化 锡价重心或下移 国内主力合约运行区间 240000 - 260000 元/吨 海外伦锡 29000 - 32000 美元/吨 [16] - 碳酸锂价格下跌 供给出清慢 库存去库弱 若缺少扰动锂价或继续向下 广期所碳酸锂 2507 合约运行区间 58000 - 59800 元/吨 [17] - 氧化铝指数下跌 产能过剩 建议逢高轻仓布局空单 国内主力合约 AO2509 运行区间 2850 - 3300 元/吨 [18] - 不锈钢主力合约收涨 现货价格承压 市场弱势下行 [19] 黑色建材 - 钢材成材价格震荡 螺纹钢需求回升供应回落库存下降 热卷供需双增库存去化 出口部分对冲东南亚需求疲弱 市场进入淡季 关注关税等因素 [21][22] - 铁矿石价格反弹 供给发运有变化 需求铁水产量下降 库存港口降钢厂消耗 短期矿价或震荡偏弱 [23] - 玻璃现货成交一般 生产企业去库 预计期价偏弱运行 纯碱检修供应回落 需求有回落预期 盘面偏弱运行 [24][25] - 锰硅和硅铁价格下跌 需求端压力大 建议观望为主 [26][27][28] - 工业硅期货价格下跌 产能过剩 需求不足 建议观望不抄底 [31][32] 能源化工 - 橡胶 NR 和 RU 大跌后震荡 多头因减产预期看多 空头因需求证伪看跌 建议中性或偏空思路短线操作 [35][36][39] - 原油 WTI 和布伦特主力期货收跌 INE 主力收涨 认为油价进入逢高空配区间 [40][41][42] - 甲醇供应压力增大 需求好转 预计有下行空间 建议逢高空配 关注反套和品种套利机会 [43] - 尿素 09 合约下跌 供应高位 需求回落 出口有提振 建议观望 [44] - PVC 09 合约下跌 供强需弱 预计偏弱震荡 谨防反弹 [45] - 乙二醇 EG09 合约上涨 产业去库 有估值回调风险 [46][47] - PTA、对二甲苯 09 合约上涨 处于检修季 去库逻辑 短期估值震荡 [48][49] - 聚乙烯价格或维持震荡 供应端承压 需求淡季 [50][51] - 聚丙烯价格预计偏空 6 月供应产能投放 需求淡季 [52] 农产品 - 生猪价格主流下跌 供需僵持 建议反弹抛空 [54] - 鸡蛋价格多数稳定 供应增多 库存积累 建议近月反弹抛空 关注远月支撑 [55] - 豆菜粕美豆收涨 国内豆粕期货震荡偏强 预计累库 建议 09 合约关注成本区间 [56][57] - 油脂马棕预计累库 美豆油下跌 预期油脂震荡 [58][59][60] - 白糖期货价格下跌 外盘供应紧张阶段或过去 国内糖价后市可能走弱 [61] - 棉花期货价格震荡 基本面略有好转 但商品市场情绪偏空 预计短线震荡 [62]