报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国国际贸易法院裁定特朗普征收的绝大多数关税非法并冻结，上诉法院暂时撤销裁决并考虑长期冻结措施，关税命运或由最高法院决定 [3] - 若贸易法庭裁决最终成立，美国将取消对中国、加拿大、墨西哥等国进口商品的部分关税 [8] - 裁决不影响依据不同法律基础征收的行业关税，如第232条和第301条征收的关税 [11] - 针对特朗普关税的诉讼由自由正义中心和12个民主党主导的州的总检察长提起，指控特朗普滥用IEEPA、关税侵犯国会权力 [14][16] - 即使反对关税的裁决最终成立，也未必会永久阻碍特朗普重塑全球贸易的努力，总统仍有其他关税工具可用 [20][23] 根据相关目录分别进行总结 贸易法庭的裁决适用关税范围 - 适用于特朗普4月2日宣布的对近60个国家进口产品征收的“互惠”关税（暂停至7月初），以及对中国、加拿大和墨西哥商品分别征收的关税 [4] 特朗普征收关税的法律依据 - 特朗普援引《国际紧急经济权力法》（IEEPA）通过行政命令征收关税，该法律此前未用于此目的且未提及关税，他以贸易逆差和毒品贩运为由称国家紧急状态 [8] 诉讼情况 - 自由正义中心于4月14日代表五家小企业提起诉讼，称特朗普滥用IEEPA，贸易逆差不构成紧急情况且紧急状态法不允许总统征收全面关税 [14][16] - 12个民主党主导的州的总检察长于4月23日提起诉讼，提出同样指控，认为关税相当于对美国消费者征税，侵犯国会权力 [16] 贸易法庭的裁决内容 - 三位法官认为宪法将关税权分配给国会，IEEPA未授予总统无限关税权力，特朗普宣布的多项关税行政命令超出权力范围 [17] - 对墨西哥和加拿大商品征收关税的命令非法，因其未解决征收理由针对的紧急情况 [17] 裁决对特朗普关税议程的影响 - 若裁决在上诉程序中保留且未被忽视，特朗普大部分关税取消或加剧对美国公共财政状况的担忧，目前不清楚进口商能否获得退税 [20] 总统其他可用的关税工具 - 可根据第232条款行使国家安全权力，权力有限；可利用1974年《贸易法》条款，在特定情况下暂时征收高达15%的进口税，最长期限150天；还可根据第301条款对各国不公平贸易和经济政策发起调查 [23] 法律斗争对贸易协议的影响 - 与特朗普政府就关税谈判的主要贸易伙伴需决定继续谈判还是放慢步伐，押注法律裁决成立以占据有利地位 [24] - 特朗普与英国达成的贸易协议框架面临质疑，若裁决持续有效，美国对英国进口产品征收的10%关税将失效 [26]