报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美围绕芯片和稀土资源的争夺战愈演愈烈，中国在稀土控制上占据优势，其出口管制或损害美国产业，但对国内影响甚微，争端可能危及两国脆弱的贸易休战 [4][8] - 美国虽试图开发完整稀土供应链，但面临诸多挑战，若中美紧张局势恶化，中国可能对美国国防供应链造成真正打击 [21][29] 根据相关目录分别进行总结 贸易争端现状 - 中美在日内瓦达成一致下调关税后，围绕芯片和稀土资源的争夺加剧，美国指责中国违反协议，抱怨中国未加快关键矿产出口，中国官员誓将回应，争端或使关税迅速回升至100%以上 [4][8] - 美国加强科技限制，禁止向中国出口关键喷气发动机零部件，激怒中国，降低了两国领导人通话可能性 [7][8] 中国稀土管控影响 - 中国生产全球近70%的稀土金属，管控措施使美国部分公司受影响，如福特汽车因稀土短缺暂时关闭工厂，印度汽车产量也可能受冲击 [8][12][16] - 出口管制是中国供应链战的核心支柱，对美国产业损害大，对国内影响小，相比之下关税对中国制造商和消费者代价高 [16] 美国应对措施及挑战 - 美国国防部承诺到2027年开发完整稀土供应链满足国内国防需求，但面临缺乏自然储备、专业工程师少、有竞争力公司有限等挑战 [21][22] - 美国唯一的稀土生产商与沙特矿业公司签署协议开发供应链，还可加强与澳大利亚莱纳斯稀土公司合作，但其他国家产能建设无法立即解决美国问题 [26] 未来局势走向 - 中国目前限制主要针对中重稀土，若中美紧张局势恶化，可能对美国国防供应链造成真正打击，但极端选项可能招致脆弱行业反弹 [29]