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野村东方国际 海外工程机械龙头近期情况和行业展望
2025-06-06 10:37

对于海外工程机械市场的整体看法是什么? 海外工程机械市场呈现温和复苏态势。新兴市场从中期维度来看,保持较高景 气度,市场天花板仍然较高。欧洲预计在 2025 年下半年会有明显复苏,今年 整体需求略微持平,2026 年则预计同比增长。美国今年预计同比下滑,但幅 度有限,龙头企业订单和存货方面已有积极改善。关税对龙头企业影响很小, 如果政策发生积极转变,国内龙头企业能够积极应对。此外,地缘政治变化带 来的机遇,如俄乌冲突及欧洲大规模增加基建开支等,还未被完全纳入行业估 值,但增量空间巨大。 国内工程机械行业有哪些值得关注的点? 野村东方国际 海外工程机械龙头近期情况和行业展望 20250605 摘要 全球工程机械市场预计在 2026 年实现同比增长,尽管美国市场今年预 计小幅下滑,但龙头企业订单和存货已显现积极改善迹象,表明市场具 备韧性。 美国基建投资受益于基础设施和就业法案,预计在 2025 至 2026 年仍 将保持增长势头,但地产领域受高利率和利率锁定效应影响,对工程机 械的需求持谨慎乐观态度。 矿产领域方面,尽管油气价格下降,但金、铜等金属价格维持高位,主 要矿业公司资本开支预计在 2025 年保持稳定 ...