对于海外工程机械市场的整体看法是什么？ 海外工程机械市场呈现温和复苏态势。新兴市场从中期维度来看，保持较高景 气度，市场天花板仍然较高。欧洲预计在 2025 年下半年会有明显复苏，今年 整体需求略微持平，2026 年则预计同比增长。美国今年预计同比下滑，但幅 度有限，龙头企业订单和存货方面已有积极改善。关税对龙头企业影响很小， 如果政策发生积极转变，国内龙头企业能够积极应对。此外，地缘政治变化带 来的机遇，如俄乌冲突及欧洲大规模增加基建开支等，还未被完全纳入行业估 值，但增量空间巨大。 国内工程机械行业有哪些值得关注的点？ 野村东方国际 海外工程机械龙头近期情况和行业展望 20250605 摘要 全球工程机械市场预计在 2026 年实现同比增长，尽管美国市场今年预 计小幅下滑，但龙头企业订单和存货已显现积极改善迹象，表明市场具 备韧性。 美国基建投资受益于基础设施和就业法案，预计在 2025 至 2026 年仍 将保持增长势头，但地产领域受高利率和利率锁定效应影响，对工程机 械的需求持谨慎乐观态度。 矿产领域方面，尽管油气价格下降，但金、铜等金属价格维持高位，主 要矿业公司资本开支预计在 2025 年保持稳定 ...