报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[8] 报告的核心观点 - AI正从“人类数据时代”迈入“体验时代”，未来或进入以智能体为代表、通过与世界直接交互获取经验的阶段 [5][9] - 大模型从大语言模型 - 原生态模型 - 世界模型演变，AGI分为数字世界与物理世界，未来物理世界或出现更多细分垂类模型 [10] - 现阶段大模型能力持续提升，但AI应用未产生大量实际生产应用，AI技术与现实世界应用结合是重点，Agent + 物理世界模型或成趋势主导 [11] - AI技术进步带动模型平权，有望带来算力基础设施建设、端侧AI软件开发、生产力工具革新、行业信息化创新四方面投资机遇 [12] 根据相关目录分别进行总结 图灵奖得主分享 - 2024ACM图灵奖得主Richard Sutton称当前AI大模型训练依赖互联网与人类生成数据，通过人类微调优化，ChatGPT是成功产物，但高质量人类数据几乎耗尽，AI进入“体验时代”，未来或从第一人称经验中学习 [5][9] 大模型演变 - 智源研究院认为大模型从大语言模型 - 原生态模型 - 世界模型演变，AGI分为数字世界与物理世界，传统语言、推理等模型属数字世界，原生多模态、具身智能等属物理世界 [10] 大模型能力与趋势 - 现阶段大模型能力持续提升，在多项测试中展现超越人类的推理能力，但AI应用未大量落地，随着高质量数据枯竭，Agent + 物理世界模型或成趋势主导 [11] 投资建议 - 建议关注AI技术进步带动的产业链机会，包括算力基础设施建设（中科曙光、紫光股份、浪潮信息等）、端侧AI软件开发（中科创达等）、生产力工具革新（金山办公、用友网络、泛微网络等）、行业信息化创新（恒生电子、宇信科技、中控技术、卫宁健康等） [12]