报告核心观点 报告围绕2025年6月16日各类资产市场表现、重要政策及要闻展开分析，指出股市、债市、汇市和商品市场受基本面、地缘冲突等因素影响，投资者需根据不同市场情况调整投资策略，同时关注国内外政策动态和地缘政治局势变化[1][2][3]。 各部分总结 大类资产跟踪 - 利率债：利率债高开低走，尾盘几乎收平，股市波动率低且基本面疲弱限制上涨高度，未来波动率抬升或向下调整，债市后续将受益于避险资金流入，在地缘冲突加剧背景下，债券有望重拾涨势[1][19]。 - 股市 - A股：市场低开反弹，三大指数缩量上涨，成交额1.24万亿，较前一日缩量0.26万亿，近3400只个股上涨，超1500只个股下跌，基本面乏力下量能推升指数牛概率低，未来行情可能向下调整，投资者可获利了结部分仓位切至低位的红利、农业、科技等板块，行业涨多跌少，传媒、通信、计算机领涨，农林牧渔、美容护理、有色金属领跌，数字货币、蚂蚁金服、电子身份证等概念领涨，禽流感、培育砖石等概念领跌，建议关注低位的红利高股息、农业、科技等板块，医药、消费中长期上涨不改，但短期可适当获利了结[2][22]。 - 美股：地缘冲突加剧下三大指数转跌，道琼斯跌1.79%，纳斯达克跌1.3%，标普500跌1.13%，美债利率上行负面影响未来可能显现，衰退叙事或成市场交易重点，待美股波动率放大后买入更佳，目前美股震荡做头部整理可能性大，建议投资者短期规避，静待买点出现[2][26]。 - 外汇：在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1799，较前一日收盘跌15个基点，中美贸易超预期利好使人民币大幅升值，离岸人民币技术面走强，前高7.42可能是本轮贬值高点，预计人民币有望升至7.1附近[3][29]。 - 商品：文华商品指数涨0.89%，油脂、煤炭、石油领涨，玉米、生猪、有色板块领跌，以伊冲突加剧使市场担忧原油供给受冲击，原油板块涨幅居前，但原油波动率过高，且文华商品技术面大结构仍在空头趋势，建议观望为主[3][33]。 重要政策及要闻 - 国内 - 自2025年7月1日起，大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策[4][40]。 - 港交所行政总裁称大湾区企业同步在港深上市不会稀释市场流动性，目前港交所正处理超160家企业上市申请，近20家拟募资规模预计达10亿美元以上[4][40]。 - 外交部表示中国坚持自卫防御核战略，将核力量维持在国家安全需要的最低水平，不参与军备竞赛[4][40]。 - 国家药监局提出符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批[4][42]。 - 国家统计局公布5月份规上工业发电量同比增长0.5%[4][42]。 - 国外 - 大量美国军机穿越大西洋[6][43]。 - 伊朗总统称若以色列继续敌对行动将采取更果断严厉回应，伊朗官员严肃考虑封锁霍尔木兹海峡，新一轮导弹袭击目标包括以总理家庭住所[6][43]。 - 伊朗决定退出与美第六轮伊核问题谈判，特朗普承认对以色列袭击知情，阿曼外交大臣确认15日不举行伊美核谈判[6][43]。 交易策略 - 债券市场：避险或致债券重拾涨势[7]。 - 外汇市场：预计人民币升至7.1附近[8]。 - 商品市场：建议观望[9]。 - A股市场：警惕未来波动率放大，规避拥挤板块[11]。 - 美股市场：短期将继续震荡整理，二次调整正在路上[11]。