报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特医食品是满足特定人群营养需求的配方食品，在治疗和降低医疗成本方面表现卓越，虽当前市场认知不足、体量小，但随着产品、政策、诊疗和渠道等因素改善，市场将快速扩容，成为营养健康领域新兴分支，未来行业在成分研究、精准营养和工艺质量控制上有良好发展趋势 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 市场背景 - 特医食品是为特定人群营养需求配制，须在医生或营养师指导下食用，随着政策规范、获批产品增加、国产化优势显现和入局企业多样，未来市场将快速增长 [4] - 特医食品用于满足特定人群营养素或膳食特殊需要，能提升患者治疗和康复水平，适用范围覆盖各年龄段 [5] - 特医食品行业国际上从药品向食品转型，中国从初步应用到规范化管理，应用始于婴儿，21世纪后全球产业高速增长 [6] 市场现状 - 2019 - 2023年中国特医食品行业市场规模由44.3亿元增至185.8亿元，年复合增速43.1%，预计到2028年达470.3亿元，年复合增速20.4%，此前以药品流通，2015 - 2016年政策规范后市场规模增长，虽当前认知和标准不足致渗透率低、体量小，但未来产品、诊疗、销售等因素将驱动市场扩容 [7][8] - 氨基酸是特膳食品关键原料，国际应用历史久且规范完善，2023年国内相关公告解决企业配方产品注册瓶颈，打破进口依赖 [9] - 特医食品用户分院外慢性病患者和住院患者，慢性病发病率上升、住院患者营养风险高，老龄化使老年群体对特医食品需求攀升 [10][11] 市场竞争 - 十大代表品牌评选遵循多维度量化评估模型，核心指标包括获批产品数量与市场布局、临床验证与证据支持、研发投资与持续创新能力、全球布局与国际合作 [12] - 国产企业和产品数量多，但境内企业产品单一，雀巢获批产品最多，企业差异化布局有望提升竞争力 [16] - 推荐人福医药、辰欣药业、贝因美、冬泽特医、君悦营养、麦孚营养、圣元营养、若尧特医、恒瑞健康、爱优诺十大品牌，各品牌在研发、质量、市场等方面有各自优势 [17][18][19] 发展趋势 - 基于成分全谱系研究和技术突破，特医食品关键成分解析加深，新型功能组分被挖掘，推动核心功能基料自主创新和产品科学性有效性提升 [31] - 特医食品设计理念向多营养素协同转变，结合基因检测和代谢组学可实现个性化产品设计，助力患者康复 [32] - 技术创新解决功能组分活性保持问题，干湿复合技术提高生产效率，优化工艺和质量控制保障营养素精确配比 [33]