报告行业投资评级 - 股票评级为增持（Overweight），行业观点为符合预期（In-Line），目标价为36.00美元 [4] 报告的核心观点 - 理想汽车ADR/H股均下跌4%，表现逊于恒生指数，主要因当月销售放缓及大股东减持，不过价格竞争、政策干预和渠道策略调整对销售的影响是暂时的，订单势头将很快恢复，新车型周期将支撑下半年业务复苏，理想汽车团队的执行能力、过往经验和可能更具竞争力的定价，可能使即将推出的I8带来上行惊喜 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 股价表现 - 理想汽车ADR/H股均下跌4%，跑输恒生指数1%，当月销售放缓，未达二季度销量指引，6月上半月完成率为34 - 38%，同时投资者担忧大股东王兴在6月10 - 13日减持0.3%股份 [1][3] 投资评级与展望 - 重申增持评级，认为6月销售开局一般是暂时的，新车型周期将带动下半年业务复苏，即将推出的I8可能带来上行惊喜 [2] 估值方法 - 采用概率加权的DCF方法，牛市/基础/熊市情景权重为25%/50%/25%，基础情景关键假设为WACC 16.9%、beta 2.1、长期增长率3% [7] 行业覆盖公司评级 - 报告列出了中国汽车及共享出行行业多家公司的评级和股价，如安徽江淮汽车评级为Equal-weight，北汽蓝谷新能源评级为Underweight，比亚迪评级为Overweight等 [64][66]