报告行业投资评级 - 报告对中国房地产行业持积极态度，认为一级市场将在价格和产品质量上与二级市场脱钩，行业呈现复苏态势 [2][8] - 对CRL、中国金茂、C&D和KE Holdings（贝壳）等股票给予“买入”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 市场恢复正常：北京之行显示市场已恢复正常，新项目质量高，访客水平健康，销售经理状态良好，市场基本稳定 [2] - 高端市场强劲：产品升级的开发商销售情况良好，新房价格上限提高，热门项目有助于提振市场情绪，刺激开发商之间的良性竞争 [3] - 政策预期适度上升：市场对额外政策支持的预期增强，但认为政府担心过度刺激，市场参与者认为政策有足够空间稳定市场 [4] - 股票偏好：看好买入评级的CRL、中国金茂和C&D，认为它们将受益于新房市场价格上涨；也看好KE Holdings，因其在一级和二级市场的市场份额增加 [5] 根据相关目录分别进行总结 北京考察总结 - 市场恢复正常：考察显示市场已恢复正常，新项目质量高，访客水平健康，销售经理状态良好，市场基本稳定 [2] - 高端市场强劲：产品升级的开发商销售情况良好，新房价格上限提高，热门项目有助于提振市场情绪，刺激开发商之间的良性竞争 [3] - 政策预期适度上升：市场对额外政策支持的预期增强，但认为政府担心过度刺激，市场参与者认为政策有足够空间稳定市场 [4] 股票推荐 - 推荐买入CRL、中国金茂、C&D和KE Holdings，认为它们将受益于新房市场价格上涨和市场份额增加 [5][8] 估值分析 - 对各公司的目标价格、市值、3个月平均每日交易量、净资产价值（NAV）、市盈率（PE）、市净率（PB）等进行了分析 [9][17] 评级与目标价格历史 - 展示了各公司的评级和目标价格历史变化 [32][33][38] 披露信息 - 提供了各公司的相关披露信息，包括HSBC的投资银行服务、持股情况等 [44]