报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 市场关注地缘政治局势、美联储官员讲话、特朗普政策及贸易关税风险，预计美元中期走弱，维持部分投资策略并调整部分交易的信心水平 [5][6][7] - 若美伊谈判，部分交易表现将良好；不同地区外汇和利率市场有不同投资建议和预期 [5] 根据相关目录分别进行总结 投资策略 - 高确信度交易包括做多欧元/英镑、做多欧元/印度卢比、做空美元/韩元、直接做多美元/港元、支付10年期泰国国债收益率和5年期中国无本金交割利率互换 [5] - 亚洲外汇维持部分头寸高确信度，若美伊谈判，部分交易表现将良好；G10外汇调整部分头寸确信度并关闭部分交易；亚洲利率维持部分头寸高确信度并调整部分头寸确信度 [5] 亚洲外汇策略 - 韩国维持做空美元/韩元确信度，因特朗普谈判预期、韩股外资流入、政府额外预算及MSCI审查等因素 [10] - 印度维持做多欧元/印度卢比确信度，因地缘政治风险推高油价及印度央行干预等因素 [12] - 新加坡维持做空新加坡元名义有效汇率确信度，因汇率区间、中东局势及经济数据等因素 [13] - 台湾维持做空美元/新台币确信度，因央行政策、经济基本面及出口竞争力等因素 [14] - 中国维持做空离岸人民币兑一篮子货币确信度，因美伊谈判预期、在岸美元需求及潜在政策调整等因素 [15] G10外汇策略 - 日元维持做空美元/日元，短期美元/日元或受支撑，夏季美国经济指标或施压，关注日本央行沟通和通胀指标 [18] - 欧元提高做多欧元/英镑确信度，关闭欧元/瑞郎交易，预计欧元区采购经理人指数小幅上升，但外部因素影响更大 [19][20][21] - 挪威克朗/瑞典克朗降低做多确信度，因挪威央行意外降息，但油价和外汇销售仍提供支撑 [23] - 澳元适度看好，但近期无上行催化剂，市场对7月降息定价过高，预计8月和11月降息 [24] - 新西兰元/加元持有做多新西兰元/加元，目标9月底达到0.8520，关注新西兰商业信心调查和加拿大通胀数据 [25] 亚洲利率策略 - 中国维持支付5年期无本金交割利率互换确信度，因中美贸易关系稳定、市场未充分定价刺激措施及央行稳定货币市场利率等因素 [28] - 泰国维持后端支付，政治消息可能导致曲线熊平，关注泰国央行会议 [29] - 印度维持2年期无本金交割隔夜指数互换接收头寸，对长端更中性，预计印度央行将保持流动性充足 [30][31] - 香港适度确信支付10年期香港利率互换（相对于美国），因港元接近弱方兑换保证，前端利率已定价部分正常化，长端更具价值 [32] - 澳大利亚预计8月和11月降息，认为3年期债券期货接近公允价值，可考虑收益率曲线平坦化交易 [33] 全球外汇和利率预测 - 美元指数、美元兑日元、欧元兑日元等货币对有不同的预测值，预计美元指数中期走弱 [36] - 不同国家和地区的10年期国债收益率有不同的预测值 [38]